| Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
| С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
| Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
приложение. инвестиции в нетрадиционные группы активов
Недвижимость
Как и международные инвестиции, недвижимость может играть важную роль в диверсифицированных инвестиционных портфелях. Данные табл. 20А.1 показывают низкую или отрицательную корреляцию между доходностью инвестиций в недвижимость, REIT (вычисленную на основе доходности трастов, специализирующихся на инвестициях в недвижимое гь) и доходностью обыкновенных акций, облигаций и векселей, что указывает на существенные возможности для снижения портфельного риска.
Таблица 20А.1. Корреляционный анализ
Ниже приведены коэффициенты корреляции Пирсона для 252 месячных показателей доходности рынка акций (акции крупных компаний), казначейских облигаций США. корпоративных облигаций, казначейских векселей США, инфляции, акций малых компаний и REIT за период с января 1972 года по декабрь 1992 года. Коэффициенты корреляции"" показывают значимость при 0,01% уровне значимости, " — значимость при однопроцентном уровне значимости и " — значимость при 5%-ном уровне значимости.
|
Акции Акции |
Казна- |
Казна- |
Корпора- |
Инфля- |
REITs |
|
|
крупных малых |
чейские |
чейские |
тивные |
ция |
||
|
компаний компаний |
векселя |
облига- |
облига- |
|||
|
ции |
ции |
|||||
|
Акции крупных |
1.000 0.782*" |
- 0.082 |
0,358*" |
0388*" |
-0 215" |
0.633"* |
|
компаний |
||||||
|
Акции малых |
1.000 |
-0,083 |
0.196" |
0.233** |
-0,162* |
0,731*** |
|
компаний |
||||||
|
Казначейские |
1,000 |
0.069 |
0.036 |
0.384*" |
-0.087 |
|
|
векселя |
||||||
|
Казначейские |
1,000 |
0.933*** |
-0.200** |
0.205** |
||
|
облигации |
||||||
|
Корпоративные |
1.000 |
-0208** |
0.240*** |
|||
|
облигации |
||||||
|
Инфляция |
1,000 |
-0,178** |
||||
|
REITs |
1,000 |
Источник Michael A. Goldstein. Edward F. Nelling, "Equity versus Mortgage REITs: Stocks or Bond7". Georgia Institute of Tecnology working paper, 1997
Другая точка зрения некоторых привлекательных характеристик инвестиций в недвижимость вытекает из исследования Ибботсона (lbbotson). Сигела (Siegel) и Лоува (Love) (1985). Регрессионные модели индексов для нескольких классов активов за период 1959-1984 годов показывают, что инвестирование в недвижимость в Соединенных Штагах Америки характеризовалось коэффициентом "бета", равным всего лишь 0.31 относительно мирового рыночного портфеля и годовым коэффициентом "альфа" (скорректированная на риск анормальная доходность), равным 2,52%. Это указывает на
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте