Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
Таблица 20.4. Корреляции значений доходности нехеджированных ценных бумаг
Акции
Облигации
Актив/ Страна |
США Германия |
Велико-брит. |
Япония |
Австралия |
Канада |
Франция |
США Германия |
Велико-брит. |
Япония |
Австралия |
Канада |
Франция |
||
Акции |
||||||||||||||
США |
1.00 |
|||||||||||||
Германия |
0.37 |
1,00 |
||||||||||||
Великобритания |
0,53 |
0.47 |
1.00 |
|||||||||||
Япония |
0.26 |
0,36 |
0,43 |
1.00 |
||||||||||
Австралия |
0.43 |
0.29 |
0.50 |
0.26 |
1,00 |
|||||||||
Канада |
0.73 |
0,36 |
0.54 |
0.29 |
0,56 |
1.00 |
||||||||
Ооанция |
0,44 |
0.63 |
0.51 |
0.42 |
0,34 |
0.39 |
1.00 |
|||||||
Облигации |
||||||||||||||
США |
0,35 |
0,28 |
0.17 |
0.15 |
0.00 |
0,27 |
0.19 |
1,00 |
||||||
Германия |
0,08 |
0.56 |
0.30 |
0.35 |
0.05 |
013 |
0.46 |
0.40 |
1.00 |
|||||
Великобритания |
0.13 |
0,34 |
0.61 |
0,36 |
0,19 |
0.27 |
0.33 |
0.34 |
0.60 |
1,00 |
||||
Япония |
0.03 |
0.31 |
0.27 |
0.63 |
0,10 |
0,11 |
0,36 |
0.33 |
0.67 |
0.54 |
1,00 |
|||
Австралия |
0.19 |
0.20 |
0.31 |
0.12 |
0,67 |
0.32 |
0.16 |
0,13 |
0.17 |
0,25 |
0,17 |
1,00 |
||
Канада |
0.31 |
0,26 |
0,21 |
0.19 |
0,18 |
0 52 |
0.23 |
0.69 |
0.36 |
0.41 |
0.35 |
0.25 |
100 |
|
Франция |
0,12 |
0,53 |
0.33 |
0,37 |
0.10 |
0.16 |
0,58 |
0.36 |
0,90 |
0.57 |
0,65 |
0.21 |
0,33 |
1,00 |
Примечание. Результаты вычислений приведены к одной денежной единице - доллару США.
Источник. Roger G. Clarke, Mark P Kntzman. Currency Management- Concepts and Practicies, Charlottesville, VA, Research Foundation of the Institute of Chartered Financial Analysts. 1996.
Контрольный вопрос 1
Как изменятся кривые на рис. 20.2, если в дополнение к инвестициям в акции зарубежных компаний мы инвестируем капитал в недвижимость?
Рис. 20.3 показывает возможность международной диверсификации под другим углом зрения. Кривая на рис. 20.3 отражает соотношения "риск-доходность" для портфелей, состоящих из различных активов. (Все ставки доходности вычислены в долл. США.)
Граница эффективного множества портфелей, построенная, исходя из полного набора активов, включающих иностранные акции и облигации, предтагает наилучшее соотношение пар "риск-доходность"; портфели, расположенные на этой кривой, значительно превосходят по соотношению "риск-доходность" портфель, состоящий только из акций США.
Чтобы вы не думали, что анатиз на основе критерия "риск-доходность" (т.е. средней доходности и дисперсии) слишком "академичен", рассмотрим рис. 20.4, который воспроизведен из статьи в Journal of Portfolio Management, написанной инвестиционным
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте