Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Таблица 20.4. Корреляции значений доходности нехеджированных ценных бумаг

Акции

Облигации

Актив/ Страна

США Германия

Велико-брит.

Япония

Австралия

Канада

Франция

США Германия

Велико-брит.

Япония

Австралия

Канада

Франция

Акции

                           

США

1.00

                         

Германия

0.37

1,00

                       

Великобритания

0,53

0.47

1.00

                     

Япония

0.26

0,36

0,43

1.00

                   

Австралия

0.43

0.29

0.50

0.26

1,00

                 

Канада

0.73

0,36

0.54

0.29

0,56

1.00

               

Ооанция

0,44

0.63

0.51

0.42

0,34

0.39

1.00

             

Облигации

                           

США

0,35

0,28

0.17

0.15

0.00

0,27

0.19

1,00

           

Германия

0,08

0.56

0.30

0.35

0.05

013

0.46

0.40

1.00

         

Великобритания

0.13

0,34

0.61

0,36

0,19

0.27

0.33

0.34

0.60

1,00

       

Япония

0.03

0.31

0.27

0.63

0,10

0,11

0,36

0.33

0.67

0.54

1,00

     

Австралия

0.19

0.20

0.31

0.12

0,67

0.32

0.16

0,13

0.17

0,25

0,17

1,00

   

Канада

0.31

0,26

0,21

0.19

0,18

0 52

0.23

0.69

0.36

0.41

0.35

0.25

100

 

Франция

0,12

0,53

0.33

0,37

0.10

0.16

0,58

0.36

0,90

0.57

0,65

0.21

0,33

1,00

Примечание. Результаты вычислений приведены к одной денежной единице - доллару США.

Источник. Roger G. Clarke, Mark P Kntzman. Currency Management- Concepts and Practicies, Charlottesville, VA, Research Foundation of the Institute of Chartered Financial Analysts. 1996.

Контрольный вопрос 1

Как изменятся кривые на рис. 20.2, если в дополнение к инвестициям в акции зарубежных компаний мы инвестируем капитал в недвижимость?

Рис. 20.3 показывает возможность международной диверсификации под другим углом зрения. Кривая на рис. 20.3 отражает соотношения "риск-доходность" для портфелей, состоящих из различных активов. (Все ставки доходности вычислены в долл. США.)

Граница эффективного множества портфелей, построенная, исходя из полного набора активов, включающих иностранные акции и облигации, предтагает наилучшее соотношение пар "риск-доходность"; портфели, расположенные на этой кривой, значительно превосходят по соотношению "риск-доходность" портфель, состоящий только из акций США.

Чтобы вы не думали, что анатиз на основе критерия "риск-доходность" (т.е. средней доходности и дисперсии) слишком "академичен", рассмотрим рис. 20.4, который воспроизведен из статьи в Journal of Portfolio Management, написанной инвестиционным

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 901-961)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте