Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

На рисунке представлена зависимость степени риска портфеля от количества содержащихся в нем акции. Степень риска выражена стандартным отклонением доходности равновзвешенных портфелей различных размеров, вычисленным как процент от стандартного отклонения портфеля, состоящего из одной акции, т.е. значение, равное 20 (по шкале ординат), означает, что стандартное отклонение доходности диверсифицированного портфеля составляет только 20°о от стандартного отклонения портфеля, состоящего из акций одного вида.

Риск(%)

100 -

80 -

60 -

40 -

20 -11.7

1111 акций

1 10 20 30 40 50

Рис. 20.2. Международная диверсификация. Стандартное отклонение доходности портфеля как процент от среднего значения стандартного отклонения портфеля, состоящего из акций одного вида

Источник. Solink В "Lessons for Internal Asset Allocation Financial Analysts Journal, July-August, 1994.

Мы видим, что риск инвестиционного портфеля, содержащего как акции американских, так и зарубежных корпораций, существенно снижается с ростом числа акций. Добавление акций зарубежных компаний к акциям американских компаний усиливает диверсификацию инвестиционного портфеля, что говорит о целесообразности инвестирования капитала за рубежом.

В табл. 20.4 представлены результаты изучения доходности акций и облигаций, показывающие, что несмотря на то, что коэффициенты корреляции между инвестиционным портфелем, состоящим из биржевого индекса акций США. и индексными портфелями, учитывающими акции и облигации других крупных индустриальных держав, обычно имеют положительное значение; они. как правило, значительно меньше 1.0.

Большинство коэффициентов корреляции имеют значения, ниже 0.5. Но значения коэффициентов корреляции между диверсифицированными портфелями, включающие, скажем, от 40 до 50 акций США, как правило, превышают 0.9. Эта неполная корреляция ценных бумаг разных стран позволяет повысить диверсификацию, что и отражают две кривые на рис. 20.2.

Портфель, состоящий из акций США

Портфель, дополнительно включающий зарубежные акции

Количество

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 901-961)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте