Диверсификация инвестиций

После изучения материала этой главы вы должны уметь...

• Объяснять преимущества международной диверсификаци

• Формулировать стратегию хеджирования для уменьшен»^ валютного риска, присущего международной диверсификЯИи

• Определять с помощью факторного анализа вклад в ффек^ ивность управления портфелем решений менеджера, связанных с выбором страны, в'алготт^Гкций.

• Показать, что последние двадцать лет стало целесообразно инвестировать капитал в драгоценные металлы и недвижимость в дополнение к традиционным портфелям

• Оценивать преимущества и недостатки дополнительных нетрадиционных активов, таких как предметы искусства или редкие монеты, по сравнению с традиционными инструментами инвестирования.

Несмотря на то, что участники финансового рынка в США традиционно рассматривают индекс S&P 500 как индексный рыночный портфель, эта практика становится все больше неприемлемой. Акции представляют менее 25° о всего богатства США и еще меньший процент от всего мирового богатства. В этой главе мы выйдем за рамки национальных рынков и изложим некоторые вопросы международной диверсификации инвестиций

В некотором смысле международное инвестирование можно рассматривать не более чем простое обобщение ранее изложенных принципов формирования инвестиционного портфеля, но с более широким ассортиментом активов, из которых строится портфель. Здесь возникают те же проблемы диверсификации, анализа ценных бумаг и распределения средств. С другой стороны, практика международных инвестиций ставит много новых проблем, которые не встречаются на национальных рынках, например наличие риска изменения валютного курса, ограничения на движение капитала через национальные границы, больший политический риск и специфические для конкретной страны правовые вопросы, а также различные методы бухгалтерского учета в разных странах.

Покажем, как международная диверсификация инвестиций может повысить эффективность инвестиционного портфеля. Далее, изучим риск изменения валютного курса (валютный риск) и возможность его уменьшения с помощью фьючерсных и форвардных контрактов на иностранную валюту. Мы проведем обзор стратегий инвестирования в международном контексте и покажем, как факторный анализ эффективности инвестирования можно применить к международной обстановке. И наконец, в Приложении, мы рассмотрим расширенную диверсификацию, показав, что "нетрадиционные" группы активов, такие как недвижимость и драгоценные металлы, могут играть важную роль в портфеле инвестора.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте