Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Пенсионная программа города Элпайн

Активы (по состоянию на 30.09.95)

Первоначальные затраты (млн. долл.)

Рыночная стоимость (млн. долл.)

Активы с фиксированным доходом:

Краткосрочные ценные бумаги

4,5

11,0%

$4,5

11,4%

Долгосрочные облигации и закладные

26.5

64,7

23.5

59,5

Обыкновенные акции

10.0

24,3

VLS

Ш

 

$41,0

100,0%

$39,5

100,0%

Эффективность инвестиций *

 

Доходность (годичная, за периоды, закончившиеся 30.09.95 (%)

 

5 лет

Один год

Совокупный фонд Alpine Fund

   

Взвешенная во времени

8,2

5.2

Взвешенная по стоимости (внутренняя)

7.7

4.8

Ставка доходности по актуарным расчетам

6,0

6.0

Казначейские векселя США

7,5

11.3

Большая выборка пенсионных фондов (в среднем 60% акций, 40% ценных бумаге фиксированным доходом)

10,1

14,3

Обыкновенные акции — Alpine Fund

13,3

14.3

Среднее значение коэффициента "бета" портфеля

0,90

0.89

И ндекс Standard & Poor 500

13,8

21.1

Ценные бумаги с фиксированным доходом - Alpine Fund

6.7

1.0

Индекс облигаций Salomon Brothers

4,0

-11.4

Карл гордился эффективностью своего портфеля и был разочарован, критическими замечаниями членов Совета:

a) Наши результаты за годовой период просто ужасные, в последнее время вы не работали, а только считали.

b) Общая эффективность нашего фонда наихудшей по сравнению с другими пенсионными фондами за последние пять лет. О чем это может говорить? Только о слабом управлении.

c) Эффективность инвестирования в обыкновенные акции была особенно слабой в течение пятилетнего периода.

d) Почему вы не побеспокоились о сравнении вашей ставки доходности со ставкой доходности казначейских векселей и актуарной ставкой?

e) Кто должен думать о ставке доходности, взвешенной во времени? Что будет, если мы не сможем выплачивать пенсии!

Оцените справедливость каждого из этих утверждений и приведите контраргументы, которыми может воспользоваться м-р Карл.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте