Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

8. Действительно ли привлечение всей совокупности управляющих с аналогичными стилями инвестирования для оценки относительной эффективности инвестирования помогает решить статистические проблемы, связанные с нестабильностью коэффициента "бета" или обшей изменчивости?

9. В течение определенного года ставка доходности казначейских векселей была 6%, рыночная ставка доходности — 14%, а управляющий портфелем с коэффициентом "бета" 0,5 добился доходности, равной 10%. Оцените эффективность работы управляющего портфелем, исходя из коэффициента "альфа" портфеля.

10. У вас имеются следующие годовые данные, касающиеся работы двух управляющих фондами акций (управляющий А и В). Хотя инвестиционные портфели состояли, главным образом, из обыкновенных акций, для вычисления коэффициентов "бета" и эффективности в портфель включены денежные инструменты. Для сравнения в таблицу включены избранные данные об эффективности финансовых рынков.

 

Общая доходность (%)

Коэффициент "бета"

Управляющий А

24,0

1,0

Управляющий В

30.0

1.5

Индекс S&P 500

21,0

 

Индекс Lehman Bond

31.0

 

91-дневные казначейские векселя

12,0

 

a) Вычислите и сравните скорректированную на риск эффективность двух управляющих относительно друг друга и относительно индекса S&P 500.

b) Объясните две причины, по которым выводы, сделанные на основе этого вычисления, могут оказаться неверными.

11. К. Карл (Carl Karl), портфельный менеджер Trust Alpine, с 1990 года отвечал за пенсионную программу города Элпайн, т.е. за муниципальный пенсионный фонд. Элпайн — быстрорастущий город, городские службы постоянно расширяются, и последние 10 лет заработная плата увеличивается ежегодно. В 1995 финансовом году вклады в программу превысили выплату пенсий в три раза.

Пять лет назад Совет попечителей пенсионного фонда поставил перед Карлом задачу инвестировать средства таким образом, чтобы добиться роста доходности за длительный период времени. Однако попечители полностью прозрачного для общественности фонда предупредили Карла, что изменчивая или нестабильная доходность может разочаровать их. Они также отметили, что в соответствии с законодательством штата в обыкновенные акции можно инвестировать не более 25% средств (по первоначальным затратам). В ноябре 1995 года на ежегодном собрании попечителей Карл предоставил Совету следующий отчет.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте