Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
Какие выводы можно сделать из этих результатов? Первое: окончательная сумма сильно зависит от начисления сложных процентов, что имеет особое значение, поскольку все больше и больше взаимных инвестиций представлено пенсионными сбережениями. Горизонты пенсионного инвестирования, конечно, не могут превышать 52 лет, как в нашем случае, но они измеряются десятками лет, и поэтому начисление сложных процентов оказывается существенным фактором.
Второе: разница между доходом, полученным от стратегии инвестирования в безрисковые активы (3,6 тыс. долл.) и стратегией инвестирования в акции (67,5 тыс. долл.) огромна. Почему же люди пренебрегают историческими данными и продолжают вкладывать средства в безрисковые активы? Если вы усвоили все уроки этой книги, то вы знаете, что причина такого поведения — риск. Значения средних показателей годовой доходности и стандартного отклонения для инвестирования в казначейские векселя и акции выглядят так:
Среднеарифметическая доходность |
Стандартное отклонение доходности |
|
Векселя |
2.55 |
2,10 |
Акции |
10,70 |
22.14 |
Значительно более высокое стандартное отклонение доходности инвестиционного портфеля, состоящего из акций, соизмеримо с его более значительной средней величиной риска. В более высоком среднем значении доходности отражена премия за риск.
Является ли премия в виде доходности от проведения стратегии инвестирования, заключающейся в выборе момента сделки, премией за риск? Поскольку эта стратегия никогда не бывает хуже стратегии инвестирования в безрисковые или рискованные активы, то дополнительная доходность не может быть компенсацией за возможность получения низких доходов; наоборот, эта премия связана с высококачественным анализом рынка. В огромной конечной стоимости портфеля отражена не компенсация за риск, а стоимость высококачественной информации.
Ежемесячные результаты стратегии инвестирования с рискованными активами (акциями) и стратегии выбора момента сделки приведены в следующей таблице.
Инвестиционный портфель ежемесячные показатели |
(1) Рискованные активы |
(2) Идеальный выбор момента сделки (без получения комиссионных) |
(3) Идеальный выбор момента сделки (с получением комиссионных) |
Средняя ставка доходности |
0,85 |
2.58 |
0,55 |
Средняя избыточная доходность |
0,64 |
2,37 |
0,34 |
Стандартное отклонение |
5.89 |
3.82 |
3.55 |
Наивысшая доходность |
38.55 |
38,55 |
30.14 |
Самая низкая доходность |
-29.12 |
0.06 |
-7,06 |
Коэффициент асимметрии |
0.42 |
4,28 |
2.84 |
Проигнорируем временно показатели в колонке (3). Результаты инвестирования в первых двух рядках говорят сами за себя. Показатель в третьем ряду требует объясне-
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте