Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Таблица 19.5. Выбор определенного сектора внутри рынка акций

 

(D

(2)

(3)

(4)

(5)

(6) = (3) (5)

 

Удельные веса на

Разница

Доход-

Разность

Вклад от

 

начало месяца (%)

в удель-

ность

доходнос-

выбора сектора

     

ных

сектора

ти сектора

в общую

     

весах

 

и индекса*

эффективность (в пунктах)

Сектор

Портфель

S&P500

       

Сырьевые отрасли

1,96

8,3

-6,34

6,4

0.9

-5.7

Бизнес-услуги

7,84

4,1

3,74

6,5

1.0

3,7

Средства производ-

1,87

7.8

-5,93

3.7

-1.8

Ю.7

ства

           

Потребительские то-

8.47

12.5

-4,03

8,4

2.9

-11,7

вары (длительного

           

пользования)

           

Потребительские то-

40.37

20.4

19,97

9.4

3.9

77,9

вары (обычные)

           

Чувствительные к

24,01

21,8

2,21

4,6

0.9

2.0

условиям кредита

           

Энергетический

13,53

14.2

-0,67

2,1

-3,4

2.3

Технологический

1,95

10,9

-8.95

-0.1

-5.6

50,1

Итого

         

129,3

♦Доходность S<&P500 6e3 учета дивидендов равна 5.5%. Все ставки доходности сравнивали без учета выплаты дивидендов

В первых трех колонках показано распределение средств инвестиционного портфеля в акции различных секторов экономики но сравнению с их представительством в индексе S&P 500. В колонке (4) приведены ставки доходности каждого из секторов, а в колонке (5) — данные об эффективности каждого сектора но сравнению с доходностью индекса Sc\P 500. Вклад каждого из секюров. представленный в колонке (6), равен произведению разницы удельных весов секторов в инвестиционном портфеле и индексе S&P500 на относительную эффективность сектора.

Обратите внимание, что причина высокой эффективности (положительный вклад) — больший удельный вес (в инвестиционном портфеле) хорошо функционирующего сектора, такого, как производство обычных потребительских товаров, а также меньший удельный вес неудовлетворительно функционирующих секторов, например, такого, как производство средств производства. Прирост эффективности в компоненте акции инвестиционного портфеля, обусловленный исключительно распределением средств между акциями отдельных секторов, равен 129 пунктам или 1,29%. Поскольку эффективность этого компонента портфеля превосходит эффективность индекса S&P 500 на 1,47%, можно сделать вывод, что эффект выбора ценных бумаг внутри секторов экономики должен вносить дополнительный вклад в размере 1.47-1.29 или 0,18% в эффективность акционерного компонента инвестиционного портфеля.

Аналогичный анализ сектора можно выполнить в отношении доли ценных бумаг с фиксированным доходом в инвестиционном портфеле, но здесь мы не будем приводить результаты этого анализа.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте