| Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
| С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
| Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
Таблица 19.4. Факторный анализ эффективности управления инвестиционным портфелем
А. Вклад структуры распределения активов в эффективность инвестиционного портфеля
|
Рынок |
0) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) = (3) (4) |
|
Удельный |
Удельный |
Отклонение |
Доходность |
Вклад в |
|
|
вес активов |
вес активов |
весов |
индекса (%) |
эффективность |
|
|
в рынке в |
в рынке в |
портфеля (%) |
|||
|
целом |
целом |
||||
|
управляемо |
эталонного |
||||
|
го портфеля |
портфеля |
||||
|
Акции |
0.70 |
0,60 |
0,10 |
5.81 |
0,5810 |
|
Ценные бумаги с фик- |
0,07 |
0,30 |
-0,23 |
1,45 |
- 0,3335 |
|
сированным доходом |
|||||
|
Денежные инстру- |
0.23 |
0,10 |
0,13 |
0.48 |
0,0624 |
|
менты |
|||||
|
Вклад распределения активов |
0,3099 |
||||
|
В. Вклад выбора ценных бумаг в общую эффективность |
|||||
|
Рынок (сегменты) |
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) = (3) (4) |
|
Эффектив- |
Эффектив- |
Прирост |
Удельные |
Вклад в |
|
|
ность |
ность |
эффектив- |
веса активов |
эффективность |
|
|
портфеля |
индекса |
ности |
в портфеле |
||
|
(%) |
(%) |
||||
|
Акции |
7,58 |
5.81 |
1.47 |
0,70 |
1.03 |
|
Ценные бумаги с фик- |
1.89 |
1,45 |
0,44 |
0,07 |
0,03 |
сированным доходом
Вклад выбора ценных бумаг в рамках сегмента в общую эффективность портфеля i об
Решения о выборе сектора экономики и ценных бумаг
Если 0,31% прироста эффективности получено за счет распределения активов, то оставшиеся 1,06% прироста обусловлены выбором определенного сектора экономики и ценных бумаг внутри каждого cei мента рынка. В табл. 19. часть В, приведены данные, показывающие вклад выбора определенного сектора и конкретных ценных бума! в общую эффективность инвестиционного портфеля.
Из рис. 19. часть В, видно, что доходность акций в управляемом портфеле равна 7.28% по сравнению с 5,81% для индекса S&P 500. Доходность ценных бумаг с фиксированным доходом составляет 1.89% против 1,45% для индекса Lehman Brothers. Более высокая доходность обеих компонентов (акций и ценных бумаг с фиксированным доходом), взвешенная по размеру инвестиций в каждый рынок, приводит к вкладу в прирост эффективности в размере 1,06%. и эта эффективность получена благодаря выбору надлежащего сегмента рынка и конкретных ценных бумаг.
В табл. 19.5 представлены источники эффективности рынка акций по каждому из секторов внутри рынка.
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте