Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Предлагается следующая стратегия: покупка акции, открытие "короткой" позиции по фьючерсному контракту на акцию и заем в размере Sq долларов, где So — текущая цена спот акции.

a) Чему будут равны денежные потоки сейчас и через год? (Имейте в виду, что по акции выплачивают дивиденды).

b) Покажите, что во избежание арбитража равновесная фьючерсная цена должна быть равна Fo — So(I + г) -D.

c) Зная, что дивидендная доходность равна d = D/So, выведите формулу F0 = S0(J + r-d).

9.

a) Срок погашения гипотетического фьючерсного контракта на акцию, по которой не выплачиваются дивиденды, с текущей ценой в S150 наступает через год. Если доходность казначейских векселей составляет 6° о, то чему должна равняться фьючерсная цена?

b) Чему должна равняться фьючерсная цена, если срок погашения контракта наступит через три года?

c) Чему должна равняться фьючерсная цена, если срок погашения контракта наступит через три года, а процентная ставка равна 8° о?

10. Согласно вашему анализу рынок акций ожидает существенный подъем. На рынке об этом еще не известно. Что вам следует предпринять?

11. В каждом из следующих случаев изложите, как вы могли бы использовать финансовые фьючерсы для защиты активов портфеля, если бы являлись его менеджером?

a) В вашем портфеле имеется большая доля относительно неликвидных облигаций, которые вы хотите продать.

b) Одни из ваших долгосрочных казначейских векселей принесли вам большой доход, и вы хотите продать их. но вам бы хотелось отсрочить получение дохода до следующего налогового периода, который начнется через четыре недели.

c) В следующем месяце вы получите большой взнос, который надеетесь инвестировать в те долгосрочные корпоративные облигации, которые предлагают наилучший из имеющихся сейчас вариантов доходности.

12. Предположим, что в настоящее время стоимость индекса S&P 500 равна $1300. Если доходность годичного казначейского векселя равна 5%, а ожидаемая дивидендная доходность S&P 500 — 2%, то какой должна быть фьючерсная цена годичного контракта?

13. Сейчас январь. Текущая процентная ставка равна 5° о. Фьючерсная цена на золото по контракту со сроком погашения в июне равна $346,30. а фьючерсная цена на золото по контракту со сроком погашения в декабре -$360,00. Существует ли возможность арбитражной операции? Если да, то как ее можно использовать?

14. На Чикагской товарной бирже только что начали торговать новым фьючерсным контрактом на акции Brandex, компании, которая в настоящее время не выплачивает дивиденды по своим акциям. Каждый контракт нре-

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте