Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

контракту по расчетным ценам дня торговли. В отличие от фьючерсного, форвардный контракт не предусматривает денежных перечислений до даты погашения контракта.

• Фьючерсными контрактами торгуют на организованных биржах, которые стандартизируют размер контракта, сорт поставляемого актива, дату поставки и место доставки. Трейдеры (стороны контракта) договариваются только о цене контракта. Стандартизация условий торговли создает повышенную ликвидность на месте проведения торгов и означает, что покупатели и продавцы мотут легко найти контрагентов, чтобы совершить покупку или продажу.

• Клиринговая палата действует на рынке в качестве посредника, занимая "короткую" позицию для каждого "длинного" трейдера и "длинную" позицию по отношению к каждому "короткому" трейдеру. Поэтому торговцам фьючерсными контрактами нет необходимости беспокоиться о выполнении обязательств трейдером, занимающим противоположную сторону контракта. Участники фьючерсных торгов должны вносить на свой счет маржу, служащую гарантией выполнения ими своих обязательств по контракту.

• Прибыль или убытки для стороны, занявшей "длинную" позицию но фьючерсному контракту в период между временем 0 (момент заключения контракта) и t (момент погашения контракта), равна F1 - F0. Поскольку в момент погашения контракта FT = Pt* то трейдер, занимающий "длинную" позицию, получит прибыль в размере Pt - F0, где Рт — цена спот в момент Т. a F0 — первоначальная фьючерсная цена. Прибыль или убыток для стороны в "короткой" позиции будут равны F0- Рт.

• Фьючерсные контракты можно использовать д,1я биржевых спекуляций или хеджирования. Биржевые спекулянты используют контракты, чтобы извлечь выгоду из окончательной цены актива. Хеджеры занимают "короткие" позиции по фьючерсным контрактам, чтобы уравновесить прибыли и убытки от стоимости актива, находящегося в их инвестиционном портфеле. В случае если необходимо застраховаться от колебаний цены товара, предполагаемого к покупке, хеджеры занимаю! "длинные" позиции но фьючерсным контрактам.

• Уравнение паритета между фьючерсными ценами и ценами спот гласит, что равновесная фьючерсная цена актива при условии отсутствия дивидендов или других платежей равна F0 — Ро( 1 + fj) • Если фьючерсная цена отклоняется от своего теоретического значения, то участники рынка moi ут получить прибыль от арбитражной операции.

• Если актив приносит дивиденды ити иные платежи по ставке доходности d, то уравнение паритета принимает вид F0 = Р0(\ + г, -d) . Это уравнение также называют уравнением издержек по хранению, поскольку из него следует, что фьючерсная цена должна превышать текущую цену енот на чистую стоимость издержек по хранению актива за период времени до даты погашения контракта Т.

• Существуют фьючерсные контракты на различные рыночные биржевые индексы, взаиморасчет по которым происходит в денежной форме, а не в виде поставки подлежащего актива. Операции с фьючерсами на индексы можно сочетать со сделками с казначейскими векселями, чтобы сконструировать позиции с синтетической акцией, удовлетворив тем самым потребности инвесторов, пытающихся

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте