Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Фьючерсы на индексы — вот что способно заменить пакеты акций

шШШЯШШШШШШШШШКШШШШШШШШШШШЯШШШШШШШШЩ

По мере того как процессы инвестирования приобретают мировые масштабы, а нестабильность рынка растет, фьючерсы на биржевые индексы становятся излюбленным способом для находчивых и ловких инвестиционных управляющих использовать свои средства.

Действительно, исследование, проведенное фирмой Goldman, Sachs & Co., показывает, что сейчас на большинстве главных рынков торговля фьючерсами на индексы акций превышает продажу и покупку реальных акций Например, в США в 1994 году средний дневной объем торговли фьючерсами на биржевой индекс Standard & Poor's 500 был просто колоссальным - 16,8 миллиардов долларов. Для контраста укажем, что объем торгов на Нью-йоркской фондовой бирже в среднем составлял только 10,56 миллиардов долларов в день.

Чем же привлекают фьючерсы? Скоростью, легкостью и дешевизной. Для большинства главных рынков торговля фьючерсами на акции не только отличается повышенной ликвидностью, но и пониженными операционными издержками по сравнению с традиционными методами торговли.

Портфельные менеджеры подчеркивают, что на современных быстро меняющихся рынках, решающим является скорость принятия и выполнения принятых решений. Поскольку гигантские взаимные и пенсионные фонды горят желанием полностью инвестировать свои активы, то перемещать миллиарды через фьючерсы на биржевые индексы намного легче, чем пытаться определить, какие из акций стоит продавать или покупать.

"Когда я решаю, что мне пора инвестировать во Франции, Германии или Британии, это не значит, что мне надо ждать, пока я найду нужные акции", — говорит Фабрицио Пьера-лини (Fabrizio Pierallini), менеджер Нью-йоркского фонда Vontobel Ltd. 's Euro PasifIcFund.

М-р Пьералини, инвестировавший 120 миллионов долларов в акции в Европе, Азии и Латинской Америке, говорит, что позже он точно отрегулирует свои рыночные риски, постепенно перемещая фьючерсы в наиболее выгодные акции. Пока доходность акций в портфеле м-ра Пьералини превосходит рыночную, фьючерсы оберегают получаемые доходы.

Например, продавая фьючерсы, равные по стоимости портфелю с подлежащими акциями, менеджер может почти полностью оградить свой портфель от риска рыночных изменений. Скажем, менеджер превосходит доходность рынка, но все же при спаде теряет 3%. хотя в это время спад рынка в целом составляет 10%. Хеджирование с помощью фьючерсов преобразует убыток в прибыль, приближенно 7%. Спрос на такую защиту объясняет подъем популярности фьючерсов на акции, наблюдаемый в последние трудные для рынков годы

"Вы можете получить все, что ваши менеджеры намерены извлечь из своих инвестиций, и вам не нужно беспокоиться об издержках торговли, как на рынке реальных ценных бумаг", - заявил Дэвид Лайнвебер (David Leinweber), руководитель исследований компании First Quadrant Corp., Пасадена, Калифорния, инвестиционной фирмы, торговый оборот которой на рынке фьючерсов в 1994 году составил 59 миллиардов долларов.

Среди инвестиционных стратегий компании First Quadrant, интенсивно использующих фьючерсы, есть "стратегия глобального тактического размещения активов", которая включает торговлю целыми рынками по всему миру, так же как обычные менеджеры торгуют акциями. В последние годы растущая популярность такой стратегии размещения активов обеспечила фьючерсам большую поддержку.

В деле получения прибыли за счет колебаний всемирного рынка "фьючерсы работают на нас лучше, чем акции, и они к тому же дешевле", — говорит Джеррод Вилкокс (Jarrod Wilcox), директор отдела глобальных инвестиций компании РапАдога Asset Management, j

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте