Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
ном контракте должна быть равна 1200(1,004)' = 1214,46, а фьючерсная цена в шестимесячном контракте соответственно 1200(1.004)6= 1229,09. Если индекс поднимется до 1210 пунктов, то обе фьючерсные цены возрастут соразмерно ему: фьючерсная цена на индекс по трехмесячному контракту — 1210(1,004)' = 1224,58, а фьючерсная цена на индекс по шестимесячному контракту - 1210(1,004)6= 1239,33.
Спреды
Так же. как мы можем предсказывать взаимосвязь между фьючерсными ценами и ценами спот, мы можем, используя аналогичные методы, определить зависимость между фьючерсными ценами для кон фактов с разными сроками погашения. Уравнение (18.2) показывает, что фьючерсная цена частично определяется промежутком времени до даты погашения. Если г, > d, как это обычно и наблюдается для фьючерсов на биржевые индексы, то фьючерсная цена будет выше для контрактов, у которых промежуток времени до срока погашения больше. Это утверждение легко проверить, изучив рис. 18.2, на котором представлены листинги нескольких фьючерсных контрактов на биржевые индексы {Wall Street Journal). Для фьючерсов на такие активы, как золото, по которым не выплачиваются дивиденды, мы можем записать d = 0, откуда следует, что значение F должно повышаться но мере увеличения промежутка времени до даты погашения контракта.
Уравнение (18.2) показывает, что фьючерсные цены на контракты с разными сроками погашения должны изменяться одновременно. Неудивительно, что фьючерсные цены для контрактов с разными сроками погашения изменяются в унисон, поскольку через уравнение паритета они связаны с одной и той же ценой спот. На рис. 18.5 графически представлены фьючерсные цены на золото для контрактов с тремя разными сроками погашения.
295,0 т
Даты в апреле
Рис. 18.5. Фьючерсные цены, наблюдаемые в апреле 1999 года, для фьючерсных контрактов на золото с погашением в мае, августе и декабре 1999 года
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте