Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
Клиринг и фьючерсный счет
Каждый, кто видет фильм "Торговые места", знает, что герои Эдди Мэрфи (Eddie Murphy) — торговец фьючерсами на апельсиновый сок, не собирался покупать или продавать апельсиновый сок. Трейдеры просто играли на колебаниях фьючерсных цен на апельсиновый сок. Обшая прибыль (или убыток), получаемая трейдером в "длинной" позиции, который покупает контракт в момент времени 0 и закрывает позицию, совершая обратную сделку в момент г, равна изменению фьючерсной цены за данный период F1 - Fn- И наоборот, трейдер в "короткой" позиции получает прибыль, равную Fn - F,.
Процесс, посредством которого накапливаются прибыль или убытки трейдеров, называется клирингом (учетом рыночных изменений, корректировкой позиции) (marking to market).
Клиринг (учет рыночных изменений)(тагктд to market)
Ежедневный перерасчет обязательств по фьючерсным позициям (корректировка размера средств на счетах всех участников торгов в конце каждого рабочего дня по расчетным ценам этого дня).
Перед началом торговли каждый трейдер открывает фьючерсный маржинальный счет (margin account). Маржа представляет собой счет-гарант, состоящий из денежного или так называемого "почти денежного" обеспечения, такого как казначейские векселя, гарантирующего, что трейдер сможет выполнить обязательства по фьючерсному контракту. Поскольку риску потерпеть убытки подвержены обе стороны фьючерсного контракта, то они должны внести депозит на счет в брокерской фирме, покрывающий риск потерь от транзакции. Например, если первоначальная величина маржи для операций с зерновыми фьючерсами составляет 10%, то трейдер должен иметь на своем счету S 1097.50 в расчете на каждый контракт. Эта сумма представляет собой 10% от стоимости контракта (S2.195 за бушель х 5000 бушелей в одном контракте).
Поскольку требование относительно первоначальной маржи может быть удовлетворено внесением залога в виде ценных бумаг с процентным доходом, то эта величина маржи не требует от трейдера значительных альтернативных расходов на привлечение дополнительных ресурсов. Первоначальную маржу обычно устанавливают на уровне 5 или 15% от общей стоимости контракта. Контракты, продаваемые на активы с повышенной изменчивостью цен. требуют более высокой маржи.
В любой день торговли фьючерсными контрактами фьючерсные цены MOiyT подниматься или падать. Вместо того чтобы ждать, как распределятся прибыли и убытки трейдеров в момент погашения фьючерсных контрактов, расчетная палата требует, чтобы все стороны занесли на свои счета всю дневную прибыль. Например, если фьючерсная цена на зерно повысится с 219>< до 22\]А цента за бушель, то клиринговая палата запишет на маржинальный счет трейдера, занимающего "длинную" позицию, сумму в размере 5000 бушелей х 2 цента за бушель = S100 за каждый контракт. Il наоборот, у трейдера, занимающего "короткую" позицию, клиринговая палата снимет эту сумму с маржинального счета за каждый купленный контракт. Хотя цена зерна изменилась только на 0,91% (2/219,5), доходность в процентном исчислении по "длинной" позиции в этот день была в 10 pai выше: S100 выручки по этой позиции равны 9,1% от 51097,50, заявленных как маржа. Отношение процентных изменение 10 к 1 отражает рычаг, свой-
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте