Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

число контрактов (open interest) равнялось 153362. Аналогичная информация дана по каждой дате поставки

Инвестор, занявший "длинную" позицию, т.е. сторона, которая покупает товар, получает прибыль за счет повышения цены. Предположим, что к дате погашения контракта в сентябре цена на зерно окажется равной 22Л/, цента за бушель. Инвестор в

"длинной" позиции, заключивший 31 мая (дата из листинга Wall Street Journal) контракт при фьючерсной цене 219У2, заработает на каждом бушеле прибыль в размере 5 центов.

так как конечная цена на 5 центов выше, чем первоначально оговоренная в контракте фьючерсная цена. Поскольку каждый контракт предусматривает поставку 5 тысяч бушелей (без учета брокерских комиссионных), прибыль от "длинной" позиции по фьючерсному контракту составит 5000 х S0.05 = $250 за каждый контракт. Напротив, "короткая" позиция принесет убытки в размере 5 центов на каждый бушель. Убытки от "короткой" позиции равны прибыли от длинной. Таким образом, на дату погашения:

Прибыль от "длинной" позиции = Цена спот на дату погашения — оговоренная фьючерсная цена

Прибыль от "короткой" позиции = Оговоренная фьючерсная цена — цена спот на дату погашения,

где цена спот представляет собой фактическую рыночную цену товара на момент поставки.

Следовательно, фьючерсный контракт, по сути, является игрой с нулевым результатом, прибыли и убытки по всем позициям в сумме дают нуль. Результат каждой "длинной" позиции компенсируется результатом по "короткой" позиции. Совокупная прибыль от торговли фьючерсами по всем инвесторам также должна равняться нулю, как и итоговый риск изменения в цене товара.

На рис. 18.3А приведен график зависимости прибыли, получаемой инвестором в "длинной" позиции по фьючерсному контракту, от цены актива на дату погашения.

Прибыль Прибыль

А. Прибыль инвестора, В. Прибыль инвестора,

занимающего "длинную" позицию занимающего 'короткую" позицию

по фьючерсному контракту, равна Pr - F0 по фьючерсному контракту, равна F0 - Рт

Рис. 18.3. Прибыли продавцов и покупателей фьючерсных контрактов А: "длинная" позиция (покупатель контракта) В: "короткая" позиция (продавец контракта)

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 801-900)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте