Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

пониженной подразумеваемой изменчивостью и продажи опциона с повышенной подразумеваемой изменчивостью

Стоимость опциона "колл" по формуле Блэка-Шоулза, а также значения подразумеваемой изменчивости легко вычислить с помошью электронных таблиц Excel, как это показано на рис. 17.4. Исходные данные для модели Блэка-Шоулза перечислены в колонке А. а выходные — в колонке Е.

 

А

В

С

D

E

F

G H

I

J

1

Исходные данные

   

Выходные данные

   

Формула для вычисления параметров в колонке E

2

Стандартное отклонение

0,2783

 

<*,

0,0029

LNi b5j Bb) + (BA - Bl + 0.5 * ВТ 2) * В?)/{в2 * SQRTiB1I))

3

Время до даты погашения (в годах)

0.5

   

-0.1939

 

е2-в2* SQRT(BS)

   

4

Безрисковая

ставка

(годовая)

0.06

   

0.5012

 

SORMSDiSTi е2)

   

5

Курс акций

100

 

NUh)

0.4231

 

SORMSDlSTi £3)

   

6

Цена исполнения

105

 

BfS

7.000

 

BS * HXPi-Bl * ВЗ) * ЕЛ - Bb * EXPi-BA * Bi) * F.5

7

Дивидендная

доходность

(годовая)

0

 

BIS

8,8968

 

Bb' EXPi-Bi*Bli*<l-e5)-b5~ EXPi-Bl*Bl)*i\-tA)

Рис. 17.4. Вид электронной таблицы для вычисления стоимости опциона "колл" по формуле

Блэка-Шоулза

В таблице приведены формулы для вычисления и d2. а формулу Excel NORMSDIST (rf,) используют для расчета N(Cl1) - Ячейка Е6 содержит формулу Блэка-Шоулза для вычисления стоимости опциона "колл". Чтобы вычислить подразумеваемую изменчивость, используем команду Solver из меню Tools программы Excel. Solver попросит нас изменить значение одной из ячеек, чтобы получить значение в другой ячейке (называемой целевой), равное конкретному значению. Например, если опцион "колл" продают за S7, а остальные исходные данные такие же. как в колонке А. то мы можем использовать команду Solver для нахождения значения в ячейке В2 (стандартное отклонение доходности акции), которое приведет к значению стоимости опциона в ячейке Е6, равному $7. В этом случае целевая ячейка — Е6 дает нам цену опциона "колл" и электронная таблица манипулирует ячейкой В2. Когда вы попросите электронную таблицу решить уравнение "Solve", она найдет, что цене опциона "колл". равному S7, соответствует стандартное отклонение, равное 0,2783. Следовательно, при цене опциона "колл". равной $7, подразумеваемая изменчивость равна 27,83%.

л Контрольный вопрос 6

Рассмотрите опцион "колл" в примере 17.1. Скажите больше или меньше 0,5 подразумеваемая изменчивость, если опцион продают не за $13.70, как в этом примере, а за $15?

 

Биржа форекс обучение видео Телетрейд Групп.

 

Вернуться в меню книги (стр. 701-800)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте