Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

вания и внимательнее подходить к деятельности менеджера В июне 1992 года директора кооператива проиграли свою последнюю апелляцию.

Этот случай, по-видимому, первый из судебных решений такого рода, недавно был откорректирован Филиппом Джонсоном (Philip Johnson), партнером Нью-йоркской юридической фирмы Scadden, Arps, Slate, Meagher & Flom (и бывшим председателем Комиссии по товарам и фьючерсной торговле). Он считает, что судебное решение, хотя оно не имеет юридической силы за пределами штата Индиана, будет повсюду доказывать неопровержимость прецедента для всех юристов: незнание методов использования деривативов - не оправдание для их неиспользования. И это решение применяют как к обычным коммерческим фирмам, так и к финансовым институтам, которые, безусловно, должны управлять финансовым риском. Если м-р Джонсон прав в своем утверждении, то следующее дело не заставит себя ждать.

Источник. С 1993. The Economist Newspaper Group, Inc. Воспроизведено с разрешения. Дальнейшая перепечатка запрещена

Покрытые опционы "колл". Покрытый опцион "колл" (covered call) — стратегия формирования портфеля, состоящая в приобретении акций с одновременной продажей опциона "колл" на эти акции.

Покрытый опцион "колл" (covered call)

Продажа опциона "колл" на акции с одновременной покупкой этих акций

Позиция является "покрытой", так как потенциальная обязанность продать акции гарантируется находящимися в портфеле акциями. Выписывание опциона, не подкрепленного наличием соответствующего базисного актива, называется продажей непокрытого опциона (naked option writing). Доход от позиции "покрытый опцион "колл", представленный в табл. 16.2, равен стоимости акций за вычетом дохода от опциона "колл". Доход от опциона "колл" вычитается из общего дохода, поскольку позиция "покрытый опцион "колл" включает выпуск опциона "колл" для продажи другому инвестору, который может исполнить его для получения прибыли за ваш счет.

Таблица 16.2. Структура дохода для стратегии инвестирования с покрытым опционом "колл"

 

S. < X

sr>x

Доход от инвестирования в акции

Sr

S^

- Доход от опциона "колл"

-0

-(Sr-X)

Итого

S-

X

Сплошная линия на рис. 16.12, часть С, показывает структуру дохода инвестора. Видно, что суммарный портфель ценных бумаг стоит Sr, когда курс акций на момент T ниже X. и повышается до максимума X. когда Sr превышает X. По существу, продажа опциона "колл" означает, что продавец опциона продал требование на любую стоимость актива, которая выше X, в обмен на первоначальную премию (премию опциона "колл"). Пунктирная линия на рис. 16.12, часть С, отражает чистую прибыль по покрытому опциону "колл".

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 701-800)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте