Опционы на иностранную валюту. Опционы на иностранную валюту дают право на покупку или продажу определенного количества иностранной валюты за определенное количество национальной валюты. Опционами на иностранную валюту торгуют на Филадельфийской фондовой бирже (Philadelphia Stock Exchange), начиная с декабря 1982 года. С тех пор и Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange) и Чикагская торговая биржа (Chicago Mercantile Exchange) проводят операции с опционами на иностранную валюту. Опционные контракты на иностранную валюту обязывают купить или продать валюту в обмен на определенное количество долларов США. Цены устанавливают в центах или долях цента за единицу иностранной валюты.

На рис. 16.5 показан листинг некоторых таких контрактов, взятый из Wall Street Journal. Для каждого листинга определен размер каждого опционного контракта. Например, на Филадельфийской фондовой бирже опцион "колл" на швейцарский франк дает право его владельцу купить 62500 франков за определенное количество центов, в расчете на один франк, в момент истечения или до даты истечения. Июньский 1999 года опцион "колл" с ценой "страйк", равной 66 центам, продают за 0,85 цента. Это означает, что каждый контракт обходится в $0,0085 х 62500 = $531,25. Текущий курс валюты равен 66,61 центов за один франк. Следовательно, в настоящий момент опцион в выигрыше, величина которого составляет 0,61 цент (разница между текущим валютным курсом и ценой исполнения.

Cl Il

J KTl

10» Jun Я StP ПО S*p

^ПЫl Pm ЫВгИ. IM VrP

сочаш! миг

ОС

IK IM 4 0.Я

PuIt VM. LMl

MJN

. I ИГ IMIt.

oiT я 1.и

МЛ

JMM CariMlm MMrMMh tar мм,

U Sw I \М ... DJl

8К ...... £ JM

•urt MJ.M

С,И* »ur«-luf кмп ItVIt Ut MiV _. t DJ)

OPTIONS

CMl PVt)

Vtl. LMl VM. LMl

0«*тмп Mart MU

ЦЛ1 Ногтем ммц CtMi шг мн*

M J ил ... .„ I 1J7

si jun ..... I т

I» мп 1 4.И

M Jun ... „ 1 I.fJ JiVrMWM VtH IIJl

IJMJM I YM ■OM-IMiM I" HTM

12 Jun ...... IO IJJ

LlMJMU.Ytn-rMrM H t CtM PM Mf

10 Jun ». ODI

H 1« - ...

11 StO ... Ml

par ■tn

1 ,я

I IjH

V Jon 4,1MMJJ V<

% ft?

Il Jul llvt Jul HrIH Free ILMt lwltt U Jun

s Jun ILMl IwIw M StP

то Stp

ClN V* . ... PVtVtI

Ctrl Pun

VM. LMt VM. LMI ... 0.01 I 1.30

..... ) \m

M-IuTiI i Ml h^h».

I t.»

I М.П ... 001

... am и 1 'о

U I.*} „ OJJl M-Ii

PrtHO-lMMtM ITyM

£ ?F:

0.01

TC 0J0 К 0.73 PfMCI СМ.! Mr Unit.

IIC 0.Я ......

Я 0*0

M77 Ори IM ...KtN

.MJ OpMIM. '

Рис. 16.5. Опционы на иностранную валюту Примечание. Цены приведены на 25 мая 1999 года.

Источник. Walt Street Journal. May 26.1999. Воспроизведено с разрешения Dow Jones & Company, Inc.

через Copyright Clearance Center, Inc. © 7999 Dow Jones & Company, Inc. Все права защищены по всему миру.

Существует большая разница между опционами на валюту, которыми торгуют на Филадельфийской фондовой бирже (рис. 16.5), и опционами на фьючерсные контракты на иностранную валюту (рис. 16.4). Первые обеспечивают доход, который зависит от разницы между ценой исполнения и курсом валюты на дату истечения. Последние, являющиеся опционами на фьючерсные контракты на курс валюты, обеспечивают доход, который зависит от разницы между ценой исполнения и фьючерсной ценой валютного курса на дату погашения. Вследствие того, что курсы валют и фьючерсные цены курсов валют обычно не равны, опционные контракты и фьючерсные опционные контракты имеют разную стоимость даже для опционов с одинаковыми датой истечения и ценой исполнения. Например, на Филадельфийской фондовой бирже (см. рис. 16.5) опцион "колл" на швейцарский франк с ценой исполнения 66 центов и датой погашения в июне стоит 0,85. Соответствующий опцион на фьючерсный контракт (см. рис. 16.4) с той же ценой исполнения и датой погашения стоит 0,78.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте