1999 □ 200O

35 H

30 H

25 H 23.1

>ie Потребительские Услуги Финансовые

1И товары населению услуги

длительного пользования

Капитальные Товары Энергетика Здрав<

товары широкого

потребления

Wl

Коммунальные предприятия

Транспорт

I/B/E/S'

Энергетика Здравоохранение Машиностроение

Рис. 13.6. Коэффициенты Р/Е, рассчитанные исходя из показателя EPS за 1999 и 2000 годы Источник. Institutional Brokers Estimate System (l/B/E/S). U.S. Comments, March 1999.

Интересно отметить, что если коэффициенты, рассчитанные исходя из показателей прибыли за 1999 год, довольно высокие, то коэффициенты, рассчитанные исходя из показателей прибыли за 2000 год, намного ниже. Это не должно показаться удивительным, поскольку курс акций на фондовом рынке в значительной степени зависит от прогнозируемых прибылей компании.

Комплексное применение анализа с помощью коэффициента Р/Е и МДД для оценки акций

Некоторые финансовые аналитики применяют анализ коэффициентов Р/Е в сочетании с прогнозом прибыли для определения курса акций компании на определенный период времени. Анализ компании Texas Instruments (см. рис. 13.2) показывает, что Value Line прогнозировала на 2002 год коэффициент Р/Е, равный 18,5. Значение EPS на 2002 год прогнозировалось на уровне S4.75, что позволило определить цену акций на 2002 год на уровне 18,5 х $4,75 - S87,88. Имея этот прогноз на 2002 год, можно рассчитать действительную стоимость акций 77 как

Другие сравнительные коэффициенты

Коэффициент "цена прибыль" — пример сравнительного коэффициента. Такие коэффициенты применяются для сопоставления оценки одной фирмы с другой на основе каких-либо базовых показателей, таких как прибыль. Например, финансовый аналитик

V,

S0.36 $0,457 $0.553 S0,65 + S87,88 (1,161)+ (1,161): +(1,161)3 + (1.161)4

= $49,73"

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте