Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

a) В сноске 2 представлена формула для "выпуклости" облигации. Составьте электронную таблицу для вычисления "выпуклости" 8%-ной купонной облигации, о которой шла речь в табл. 11.3, если начальная доходность при погашении равняется 10%.

b) Что вы можете сказать о "выпуклости" бескупонной облигации?

ответы на контрольные вопросы

I. Процентная ставка: 0.09

 

Время до платежа (лет) (В)

Платеж (С)

Платеж, дисконтированный при 10% (D)

Весовой коэффициент (E)

(B) X (E)

А. 8%-ная купонная обли-

1

80

73.394

0,0753

0,0753

гация

         
 

2

80

67,334

0,0691

0,1382

 

3

1080

833,958

0,8556

2.5668

Сумма

   

974,687

1.0000

2.7803

В. Бескупонная облигация

1

0

0,000

0,0000

0.0000

 

2

0

0,000

0.0000

0.0000

 

3

1000

772,183

1.0000

3.0000

Сумма

   

772,183

1,0000

3.0000

Дюрация 8%-ной купонной облигации повышается до 2,7803 лет. Цена повышается до S974.687. Дюрация бескупонной облигации остается неизменным в течение трех лет. хотя ее цена также повышается при снижении процентных ставок.

2.

a) Если процентная ставка повышается с 9% до 9,05%. цена облигации снижается с S974.687 до S973,445. Процентное изменение цены составляет-0,127%.

b) Формула дюрации предсказала бы такое изменение цены:

2 7809

- ' х0,0005 = -0.00127 = -0.127% -1.09

что совпадает с ответом, который мы получили путем непосредственного вычисления в п. а).

3. Дюрация пожизненной ренты составляет (1 + у); или 1 + 1/у. Очевидно, что при увеличении у дюрация сокращается. Представив зависимость дюрации от у в табличном виде, получаем:

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 501-600)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте