Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

26. Какой тип процентного свопа ставок подошел бы для биржевого спекулянта, который полагает, что процентные ставки вскоре упадут?

27. Несколько членов комитета по инвестициям задали вопрос относительно соглашений о процентном свопе и как эти соглашения используются в управлении портфелями американских инструментов с фиксированным доходом.

a) Дайте определение процентного свопа и кратко опишите обязательства каждой из сторон, участв>юших в таком соглашении.

b) Приведите (и объясните) два примера того, как менеджеры портфелей инструментов с фиксированным доходом могут использовать процентные свопы для управления риском или повышения доходности.

28. Корпорация выпустила облигации с плавающей ставкой на обшую сумму 10 миллионов долларов. По этим облигациям она выплачивает процентный доход, равный 1°о сверх ставки LIBOR. Облигации продаются по номинальной стоимости. Руководство корпорации озабочено тем. что вскоре процентные ставки могут вырасти, и желает перейти к платежам держателям облигаций на основе фиксированной процентной ставки. Руководству корпорации известно, что организаторы на рынке свопов предлагают свопы типа "LIBOR за 70V. С помощью какого соглашения о свопе корпорация могла бы конвертировать свои заимствования в синтетическую облигацию с фиксированной ставкой? Какую процентную ставку она будет платить по такому синтетическому займу с фиксированной ставкой?

29. Облигация с 30-летним сроком погашения имеет 7°о-ную купонную ставку, которая выплачивается ежегодно. В настоящее время эта облигация продается за S867,42. Облигация с 20-летним сроком погашения имеет 6.5%-ную купонную ставку, которая также выплачивается ежегодно. В настоящее время такая облигация продается за $879.50. Один из аналитиков рынка облигаций прогнозирует, что через пять лет облигации с 25-летним сроком погашения будут продаваться с 8%-ной доходностью при погашении, а облигации с 15-летним сроком погашения — с 7.5%-ной доходностью при погашении. Поскстьку соответствующая кривая доходности имеет наклон вверх, этот аналитик полагает, что купонные выплаты будут инвестироваться в краткосрочные ценные бумаги при 6%-ной ставке. Какая из этих облигаций обеспечивает более высокую ожидаемую ставку доходности за указанный пятилетний период?

30.

a) Воспользуйтесь электронной таблицей для вычисления дюрации двух облигаций, описанных в табл. 11.3. если процентная ставка повысится до 12%. Почему дюрация купонной облигации сокращается, тогда как дюрация облигации с нулевым купоном остается неизменной? {Подсказка. Подумайте над тем. что произойдет с весовыми коэффициентами, вычисленными в столбце £.)

b) Воспользуйтесь той же электронной таблицей для вычисления дюрации купонной облигации в случае, если бы купонная ставка равнялась не 8%, а 12%. Объясните, почему дюрация сократился. (В этом случае также следует начинать с анализа столбца Е.)

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 501-600)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте