Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

(Примечание. Необходимо указать три стратегии — по одной для каждого из перечисленных факторов.)

22. Долгосрочные казначейские облигации в настоящее время продаются с доходностью при погашении, равной примерно 8%. Вы предполагаете, что процентные ставки вскоре упадут. Остальные участники рынка считают, что в следующем году процентные ставки останутся на прежнем уровне. В каждом из перечисленных ниже вариантов выберите облигацию, которая, если вы окажетесь правы, обеспечит наибольший прирост капитала. Кратко поясните свой ответ.

а)

• Облигация с рейтингом Ваа, 8%-ной купонной ставкой и 20-летним сроком погашения.

• Облигация с рейтингом Ааа, 8%-ной купонной ставкой и 20-летним сроком погашения.

Ь)

• Облигация с рейтингом А. 4%-ной купонной ставкой и 20-летним сроком погашения; возможен досрочный выкуп при 105.

• Облигация с рейтингом А. 8%-ной купонной ставкой и 20-летним сроком погашения: возможен досрочный выкуп при 105.

с)

• казначейское долгосрочное обязательство с 6%-ной купонной ставкой (без возможности досрочного выкупа), с 20-летним сроком погашения и YTM - 8° о.

• казначейское долгосрочное обязательство с 9%-ной купонной ставкой (без возможности досрочного выкупа), с 20-летним сроком погашения и YTM = 8%.

23. В данный момент временная структура имеет следующий вид: доходность одногодичных облигаций равняется 7%, доходность двухгодичных облигаций — 8%. доходность трехгодичных облигаций, а также облигаций с более продолжительными сроками погашения — 9%. Инвестор выбирает между облигациями с одно-, двух- и трехгодичным сроком погашения, по которым ежегодно выплачиваются 8%-ный купонный доход. Какую из этих облигаций вы предпочли бы. если бы твердо были уверены в том, что к концу года кривая доходности установится на постоянном 9%-ном уровне?

24. Менеджер портфеля инструментов с фиксированным доходом хочет получать ежегодную ставку доходности не ниже 3% в течение пятилетне1 о инвестиционного периода для портфеля, текущая стоимость которого составляет миллион долларов. Спустя три года процентная ставка равняется 8%. Какова "точка переключения" данного портфеля в этот момент, т.е. до какого уровня должна упасть стоимость портфеля, чтобы менеджер был вынужден иммунизировать портфель и гарантировать таким образом достижение минимально приемлемой доходности?

25. Какой тип процентного свопа подошел бы для корпорации, владеющей долгосрочными активами, приобретение которых она профинансировала с помощью облигаций с плавающей ставкой?

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 501-600)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте