1. Облигация с девятилетним сроком погашения имеет 10%-ную доходность и дюрацию 7,194 года. Каким будет процентное изменение цены облигации, если ее доходность изменится на 50 базисных пунктов?

2. Найдите дюрацию 6°о-ной облигации (купонные выплаты осуществляются ежегодно), если до ее погашения остается три года, а доходность при погашении равняется 6%. Каким будет ее дюрация, если доходность при погашении составит 10°о?

3. В соответствии с пенсионным планом, в течение следующих трех лет (в конце каждого года) необходимо осуществлять выплаты в размере Sl млн., S2 млн. и Sl млн. соответственно. Найдите дюрацию обязательств этого плана, если годовая процентная ставка равняется 10° о.

4. Если требуется полностью профинансировать и иммунизировать позицию пенсионного плана из задачи 3. какую долю портфеля этого плана нужно отвести для бескупонных облигаций и сроком погашения, равным одному году, и пожизненной ренте соответственно, если указанные два актива — единственные, которые финансируют этот план?

5. Вы владеете активом с фиксированным доходом, срок погашения которого — пять лет. На какое повышение цены этого актива (в процентном выражении) вы рассчитываете, если уровень процентных ставок, равный в настоящее время 8° о, снизится на 10 базисных пунктов?

6. Сравните чувствительность к колебаниям процентной ставки следующих пар облигаций.

a) Облигация А с 20-летним сроком погашения, продаваемая по номинальной стоимости: предусматривает 8°о-ные купонные выплаты. Облигация В с 20-летним сроком погашения, продаваемая ниже своей номинальной стоимости; также предусматривает 8%-ные купонные выплаты.

b) Купонная облигация А с 20-летним сроком погашения, продаваемая по номинальной стоимости и не предусматривающая возможность досрочного выкупа; купонная ставка равняется 8%.

Облигация В с 20-легннм сроком погашения, предусматривающая возможность досрочного выкупа и продаваемая но номинальной стоимости; купонная ставка равняется 9°о.

7. Расположите перечисленные ниже облигации в порядке убывания их дюрации.

Облигация Купонная ставка Срок погашения Доходность при

(%) (лет) погашении (%)

А 15 20 лет 10

В 15 15 10

СО 20 10

D 8 20 10

E 15 15 15

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте