Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

тижимая на данном рынке, делает облигации Chrysler более привлекательными. Разумеется, важным условием окончательного выбора в этом случае является равенство кредитного риска облигаций. Если облигации Chrysler на самом деле оказываются более рисковыми, то их повышенная доходность не представляет реальной выгоды для инвестора.

Внутрирыночныи своп (intermarket spread swap)

Переход из одного сегмента рынка облигаций в другой

2. Внутрирыночныи свои (intennarket spread swap) представляет собой обмен двух облигаций, относящихся к разным секторам рынка облигаций. Такой обмен может быть выгоден, когда инвестор замечает появление временного спреда доходности между двумя секторами рынка облигаций.

Если, например, спред доходности между 20-летними казначейскими облигациями и 20-летними корпоративными облигациями с рейтингом Ваа в настоящее время составляет 3°о, то как среднестатистический спред между ними равняется лишь 2%. инвестор может принять решение продать имеющиеся у него казначейские облигации и заменить их на корпоративные. Если "вилка" доходности постепенно сокращается, то корпоративные облигации с рейтингом Ваа окажу гея бо iee привлекательными, чем казначейские долговые обязательства. Разумеется, инвестор должен отчетливо осознавать причины, вызвавшие появление спреда доходности. Например, премия за риск дефолта для корпоративных облигаций могла увеличиться только потому, что на рынке ожидается значительный спад. В этом случае увеличение "вилки" доходности вовсе не означает повышение привлекательности цен корпоративных облигаций в сравнении с казначейскими. Оно означает лишь корректировку, связанную с повышением кредитного риска.

Своп, связанный с ожиданием изменения процентной ставки (rate anticipating swap)

Переход к другим облигациям, вызванный появлением прогнозов изменения процентных ставок.

3. Своп, связанный с ожиданием изменения процентной ставки (rate anticipating swap) представляет собой обмен облигаций с разными сроками погашения. Он связан с появлением прогнозов изменения процентных ставок. Инвесторы, которые полагают, что произойдет падение ставок, переключатся на облигации с более продолжительной дюрацией. Например, инвестор может продать казначейские облигации с пятилетним сроком погашения и купить вместо них казначейские облигации с 25-летним сроком погашения. У новых облигаций, как и у старых, кредитный риск отсутствует, однако они характеризуются более продолжительной дюрацией.

Своп, предпринимаемый исключительно для получения прибыли (pure yield pickup swap)

Переход к облигациям с более высокой доходностью и, как правило, с более продолжительными сроками погашения.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 501-600)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте