a) Объясните влияние на доходность облигаций введения возможности досрочного выкупа для предлагаемого выпуска облигаций.

b) Объясните влияние на ожидаемый срок жизни облигаций введения возможности досрочного выкупа для предлагаемого выпуска облигаций.

c) Опишите одно преимущество и один недостаток включения в портфель облигаций, предусматривающих возможность досрочного выкупа.

30. Доходность при погашении одногодичных бескупонных облигаций — 8V Доходность при погашении двухгодичных бескупонных облигаций — 9%.

a) Какой будет форвардная процентная ставка за второй год?

b) Если вы — сторонник гипотезы ожиданий, какой, по вашему мнению, окажется ожидаемая величина краткосрочной процентной ставки в следующем году?

c) Если вы — сторонник теории предпочтения ликвидности, какой, но вашему мнению, окажется ожидаемая величина краткосрочной процентной ставки в следующем году — больше или меньше, чем в ответе на п. Ь)?

31. Ниже приведены процентные спот и форвардные ставки для трехлетнего периода. Расположите их правильно.

32. Следующие задачи предполагают несколько вариантов ответа и базируются на вопросах, которые появились на последних экзаменах CFA.

a) Какая из перечисленных облигаций имеет наивысшее кредитное качество?

• Sumter, South Carolina, Water and Sewer Revenue Bond;

• Riley County, Kansas, General Obligation Bond;

• University of Kansas Medical Center Refunding Revenue Bonds (гарантированы American Municipal Bond Assurance);

• Euless, Texas, General Obligation Bond (рефинансируются и гарантируются правительством США. которое принимает их на хранение до момента погашения).

b) Спред между ставками доходности Казначейства США и корпоративными облигациями класса Ваа увеличивается, когда

• процентные ставки низкие;

• существует экономическая неопределенность;

• появляется "уход от качества";

• все перечисленное выше.

c) Рыночный риск привилегированных акций класса AAA относительно облигаций класса AAA

• низкий;

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте