Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Чем выше риск дефолта, тем выше премия за риск дефолта. На рис. 10.7 представлена картина доходности при погашении облигаций с различными классами риска (начиная с 1954 года), а также доходность бросовых облигаций (начиная с 1984 года). На этом рисунке четко прослеживаются премии за риск дефолта в рамках обещанной доходности.

Сравнение фактической доходности (по методу сложных процентов) и доходности при погашении

Мы уже отмечали, что доходность при погашении равна фактической доходности для всего срока жизни облигации, если все купоны реинвестируются по процентной ставке, равной доходности при погашении облигации. Рассмотрим, например, двухлетнюю облигацию, продающуюся по своему номиналу; купонная ставка облигации — 10°о (выплачивается раз в год). Доходность при погашении облигации — 10%. Если купонная выплата, равная S100, реинвестируется по 10%-ной ставке, то, как следует из рис. 10.8 (часть А) инвестиция в облигацию, составляющая S1000, через два года превратится в S1210. Купон, выплачиваемый в первый год. реинвестируется и возрастает за счет выплаты процентов до величины S110 за второй год, что в сочетании со второй купонной выплатой и выплатой номинальной стоимости в конце второго года составит S1210. Таким образом, сложные темпы роста инвестируемых средств можно вычислить с помощью следующей формулы:

SlOOO(I + Уфактическая)2 = $1210 Уфактичсская — 0,10 — 10 'О.

Если ставка реинвестирования равняется 10% доходности при погашении, то фактическая доходность (по методу сложных процентов) равняется доходности при погашении.

А что если ставка реинвестирования не равняется 10%? Если купонную выплату можно реинвестировать по ставке реинвестирования, превышающей 10%, рост средств

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 401-500)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте