ставляют собой проценты, начисленные на эту облигацию за предшествующий полугодичный период. Цена облигации указывается в финансовых изданиях без учета начисленных процентов, т.е. S1000. а не S1040.

Корпоративные облигации

Подобно государству, корпорации занимают нужные им деньги, выпуская облигации. Рис. 10.2 представляет собой фрагмент листинга корпоративных облигаций, публикуемого в IVaIl Street Journal. Приведенные данные лишь незначительно отличаются от листинга облигаций Казначейства США. Например, купонная ставка облигации компании AT&T {на рис. 10.2 выделена темным фоном) равняется 7%; эта облигация погашается в 2005 году. Как и у казначейских облигаций, приращение цены корпоративных облигаций составляет уу1 пункта. Текущая доходность (current yield) облигации AT&T — 6.7%: это просто сумма годовой купонной выплаты, деленная на цену облигации (S70'S 1047,50). Обратите внимание, что текущая доходность измеряет только годовой процентный доход, получаемый держателем облигации в виде определенного процента от цены, выплачиваемой за облигацию. Текущая доходность игнорирует то обстоятельство, что инвестор, который покупает облигацию за 1047.50 доллара, при наступлении срока погашения этой облигации сможет погасить ее за тысячу долларов. Возможное повышение или понижение стоимости облигаций не учитывается при вычислении текущей доходности. Столбец объемов продажи свидетельствует, что в указанный день продано 75 облигаций. Изменение относительно вчерашней цены при закрытии торгов указывается в последнем слолбце. Подобно государственным облигациям, номинал корпоративных облигаций равен тысяче долларов, но они котируются в виде процента от номинальной стоимости.

NEW YORK EXCHANGE BONDS

CORPORATION BONOS

Cur

Bonds Yld. vol

GeneslSH 9^05 11.2 173 GmTrFn lO'/iOI 9.8

Hallwd 10*05 He Itwd 7*00 HlthcrR 10402 Himso 9VWi

HfxoH 7*03 Hilton 5*06 Holing/ 9' <06 lntoHrth5%01 IBM 6400 IBM 7V«02 JCPL 7404 JCPL 7423 KCS En 8408 KeufB 9403 KentE 41A(M Keepers t УМ LeasSoJ d.*03t Leucsdla 8' 4QJ

12.0 7.5 CV 9.3 CV

cv 8.9 Cv 6.3 6.9 7.0 7J 46.7 419 9.2 15 cv 108 8.4 23 CV 429 8.0 100

ose

87 105

83'•

VPi, 101 102 Vi

90

944 I04<A

S3 101 1044 102 103

19 102

75 101

10'A 103

Net Cho. ♦ •*

- 14 + 4 + 14 + 4 + 34 + 4

+ 3""

- 4

- 4

- •/«

- 4

- %

+ 4 + 4

- Vi

Рис. 10.2. Листинг корпоративных облигаций

Источник. Wall Street Journal, March 16, 1999. Перепечатывзется с разрешения Dow Jones & Company.

Inc. с помощью Copyright Clearance Center, Inc. © 1999 Dow Jones & Company. Inc. Все права защищены по всему миру.

Несмотря на то. что облигации, перечисленные на рис. 10.2, продаются в ходе формальных биржевых операций, проводимых Нью-йоркской фондовой биржей, большинство из них продается вне биржи, с помощью свободно организованной сети дилеров

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте