Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

ответы на контрольные вопросы

1.

a) Руководитель высшего уровня вполне может располагать конфиденциальной информацией относительно своей фирмы. Его способность воспользоваться этой информацией с выгодой для себя не вызывает сомнений. Эта способность не противоречит слабой форме эффективности рынка: чрезмерная прибыль не является результатом анализа данных о ценах и купле-продаже акций за прошедший период. В противном случае это указывало бы на возможность извлечь в результате такого анализа какую-либо ценную информацию. Однако эта способность нарушает сильную форму эффективности. Несомненно, существует определенная конфиденциальная информация, которая еще не отражается в ценах акций.

b) Совокупности информации, относящейся к слабой, средней и сильной формам ЕМН, можно представить в следующем виде:

Информация / Информация для сильной I для средней L формы EMH уформыЕМН

Информация, относящаяся к слабой форме ЕМН, включает только цены за прошедший период и сведения о сделках. Информация, относящаяся к средней форме ЕМН, включает всю информацию, относящуюся к слабой форме, плюс всю остальную общедоступную информацию. В свою очередь, информация, относящаяся к сильной форме ЕМН. включает всю информацию, относящуюся к средней форме, плюс внутрифирменная (инсайдеровская) информация. Направление допустимой включенности таково:

Сильная форма EMH => средняя форма EMH => слабая форма EMH Обратное направление включенности недопустимо. Например, цены акций могут отражать все данные о ценах за прошедший период (слабая форма эффективности), но не могут отражать соответствующих фу нда-ментальных данных (средняя форма эффективности).

2. Если все будут придерживаться пассивной стратегии, рано или поздно цены не смогут отражать новую информацию. В этот момент возникнут возможности получения прибыли у активных инвесторов, которым удастся выявить ценные бумаги, цены которых установлены "неправильно". Когда они начнут покупать и продавать эти активы, цены опять будут приведены к объективным уровням.

3. Ответ зависит от ваших представлений об эффективности рынка. Результат, показанный фондом Magellan, просто неправдоподобен С другой сто-

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 401-500)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте