Как найти следующего Питера Линча?

Испытайте судьбу — и задайте правильные вопросы

Менеджер фонда Fidelity Magellan Fund с 1977 по 1990 годы Питер Линч (Peter Lynch) заработал кучу денег для акционеров. Но оказал при этом медвежью услугу всем остальным

Как это могло случиться? В жизни Питера Линча был замечательный 13-летний период, на протяжении которого (за исключением лишь двух лет) ему ежегодно удавалось превосходить показатели рынка. Это удавалось Линчу, несмотря на бурный рост масштабов Fidelity Magellan Fund, а также пессимистические прогнозы многих аналитиков, в числе которых был и я. Питер Линч вселил надежду во многих инвесторов-непрофессионалов, которые пытались выбирать акции самостоятельно и терпели сплошные неудачи. Теперь у них появилась новая стратегия. Вместо того чтобы выбирать акции, они стали выбирать менеджеров, которые должны были выбирать для них акции.

Так было в теории. А на практике? Ежедневно тысячи инвесторов-непрофессионалов, финансовых аналитиков из различных фондов, консультантов по инвестициям и журналистов, специализирующихся на финансах, внимательно изучают перечень, включающий свыше четырех тысяч фондов акций страны, пытаясь отыскать там нового Питера Линча. Они все еще ищут.

Падающие звезды

Как зарабатывать на сайте

44 Wall Street Fund также демонстрировал в 70-е годы XX века блестящие показатели. В этот период 44 Wall Street Fund обеспечивал еще большую доходность, чем Fidelity Magellan Fund, занимая третью строчку в рейтинге ведущих акционерных фондов страны.

Однако в 1980-е годы картина резко изменилась 44 Wall Street Fund опустился на последнее место, потеряв 73,1%. Былые показатели могут что-то сказать о будущих результатах. Впрочем, эти показатели бывают весьма обманчивы.

К счастью, эффект саморазрушения в большинстве акционерных фондов оказался не столь значительным, как в случае 44 Wall Street Fund. Напротив, фонды-"суперзвезды" следуют вполне предсказуемому жизненному циклу Новый фонд (или старый фонд с новым менеджером) демонстрирует на протяжении трех- или пятилетнего периода вполне приличные показатели. Великий подвиг? Врядли.

Если менеджер специализируется, например, на быстрорастущих акциях типа "голубых фишек", со временем эти акции привлекут повышенное внимание рынка, что может сопровождаться - если этот менеджер не наделает каких-нибудь глупостей -трех- или четырехлетним периодом, на протяжении которого показатели фонда будут превышать рыночные.

Эти достижения не могут не привлечь внимания средств массовой информации, что неизбежно будет сопровождаться появлением соответствующих статей в Forbes, Money или SmartMoney.

Ko времени, когда соответствующие материалы появятся в печати, наш менеджер уже прослывет толковым специалистом или даже провидцем. Деньги потекут к нему рекой. Вот тогда-то удача и отвернется от быстрорастущих акций типа "голубых фишек" Об остальном догадаться нетрудно.

Пять вопросов

Я полагаю, что выявить удачливых менеджеров вполне возможно. Однако ваши шансы не слишком велики На протяжении 10-летнего периода, возможно, лишь четверти диверсифицированных фондов акций США удастся превзойти индекс Standards Poor's 500. Именно поэтому столь велика роль индексных фондов, отслеживающих рынок.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте