Если все хорошо диверсифицированные портфели удовлетворяют указанному уравнению "ожидаемая доходность-коэффициент "бета", то все ценные бумаги (за исключением, возможно, небольшого их количества) также должны удовлетворять этому уравнению.

APT предполагает гакое же уравнение "ожидаемая доходность-коэффициент "бета", что и САРМ, однако не требует, чтобы все инвесторы стремились к оптимизации своих портфелей по критерию "средняя доходность-дисперсия доходности". Платой за это обобщение является то, что APT не гарантирует соблюдение этого уравнения для всех ценных бумаг в любой момент времени.

Многофакторная APT обобщает однофакторную модель для учета нескольких источников систематического риска.

важнейшие термины

арбитраж (arbitrage). 386

арбитражная теория ценообразования (arbitrage pricing theory — APT). 390

коэффициент "альфа", a (alpha), 367

линия доходности рынка ценных бумаг (security market line — SML), 366

портфель с нулевыми инвестициями (zero-investment portfolio). 386

рыночный портфель (market portfolio), 359

теорема взаимного фонда (mutual fund theorem), 361

уравнение "ожидаемая доходность-коэффициент "бета" (expected return-beta relationship), 364

факторный портфель (factor portfolio), 395

характеристическая линия ценной бумаги (security characteristic line — SCL), 373

хорошо диверсифицированный портфель (well-diversified portfolio), 391

ценовая модель рынка капитала (capital asset pricing model — САРМ), 358

web-сайты

www.411stocks.com. biz.yahoo.eom/i/

На сайтах можно найти коэффициенты "бета" акций, а также другие меры риска

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте