Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
нии. е„ считаются взаимно независимыми, а также независимыми от переменной в правой части уравнения. Поскольку эти предположения не отличаются от предположений индексной модели, эту индексную модель можно рассматривать как регрессионную. Чувствительность доходности акций GAl к рыночной доходности, измеряемая коэффициентом |3f7\/, представляет собой угловой коэффициент линии регрессии. Отрезок, отсекаемый линией регрессии на вертикальной оси, равняется а (этот член представляет среднюю доходность, специфическую для конкретной фирмы), а отклонения конкретных наблюдений от линии регрессии обозначаются е. Эти остаточные значения доходности (остаточной, специфической доходности) (residuals) представляют собой разности между фактической доходностью акций и доходностью, прогнозируемой с помощью уравнения регрессии, описывающего обычную взаимосвязь между данными акциями и рынком; следовательно, они измеряют влияние событий, специфических для конкретной фирмы, на протяжении определенного месяца. Интересующие нас параметры a, P и Var(e) (т.е. дисперсию остаточной доходности) можно оценить с помощью стандартных методов регрессии.
о
ГО
о о
\?
x
а л
3
8 7 6 5 4 3 2 1 О -1 -2 -3
-6 -7 -8 -9
5 |
|
Ш 11 |
|
• |
|
/ 12 / |
|
J |
|
9 |
/ ю |
• |
|
7 |
|
• |
|
2 |
|
• |
|
4 |
|
* 3 |
|
• |
-3-10 1 3 5 Избыточная доходность рыночного индекса (%)
Рис. 8.6. Характеристическая линия для акций GM
Характеристическая линия ценной бумаги (Security Characteristic Line - SCL)
График ожидаемой избыточной или дополнительной (сверх без рисковой ставки) доходности ценной бумаги как функции от дополнительной рыночной доходности.
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте