Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

нии. е„ считаются взаимно независимыми, а также независимыми от переменной в правой части уравнения. Поскольку эти предположения не отличаются от предположений индексной модели, эту индексную модель можно рассматривать как регрессионную. Чувствительность доходности акций GAl к рыночной доходности, измеряемая коэффициентом |3f7\/, представляет собой угловой коэффициент линии регрессии. Отрезок, отсекаемый линией регрессии на вертикальной оси, равняется а (этот член представляет среднюю доходность, специфическую для конкретной фирмы), а отклонения конкретных наблюдений от линии регрессии обозначаются е. Эти остаточные значения доходности (остаточной, специфической доходности) (residuals) представляют собой разности между фактической доходностью акций и доходностью, прогнозируемой с помощью уравнения регрессии, описывающего обычную взаимосвязь между данными акциями и рынком; следовательно, они измеряют влияние событий, специфических для конкретной фирмы, на протяжении определенного месяца. Интересующие нас параметры a, P и Var(e) (т.е. дисперсию остаточной доходности) можно оценить с помощью стандартных методов регрессии.

о

ГО

о о

\?

x

а л

3

8 7 6 5 4 3 2 1 О -1 -2 -3

-6 -7 -8 -9

 

5

 

Ш

11

 

   
 

/

12 /

   
   
 

J

9

/ ю

 

7

 

 
 

2

4

 

* 3

 

 

-3-10 1 3 5 Избыточная доходность рыночного индекса (%)

Рис. 8.6. Характеристическая линия для акций GM

Характеристическая линия ценной бумаги (Security Characteristic Line - SCL)

График ожидаемой избыточной или дополнительной (сверх без рисковой ставки) доходности ценной бумаги как функции от дополнительной рыночной доходности.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 301-400)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте