Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

3. Допустим, вам требуется обеспечить целевую ставку доходности, равную 16%. Каким должно быть оптимальное сочетание, в котором используются оба рискованных актива и безрисковая ценная бумага?

В. Портфель, составленный из избранных ценных бумаг

Электронная таблица Dow Solver демонстрирует, как воспользоваться Excel для формирования эффективного портфеля, состоящего из восьми видов акций. Информация о ставках доходности, среднеквадратических отклонениях и коэффициентах корреляции, а также инструкции по работе с данной моделью можно найти на нашем Web-сайте (\4\\w.rnhhe.com/bkm). Данные о ставках доходности и среднеквадратических отклонениях по отдельным видам ценных бумаг, а также парные коэффициенты корреляции отображаются в строках 1-25 электронной таблицы. С помощью этих данных можно определить распределение активов в оптимальном портфеле для указанных ценных бумаг при заданных ("целевых") ставках доходности. Один из вариантов вычислений приведен в строках 64-81 электронной таблицы. В данном случае Excel определила наилучшее распределение, соответствующее запланированной ставке доходности, равной 2,00% (при условии, что "короткие" продажи не допускаются.) Результат эффективного распределения активов в портфеле, полученный в ходе поэтапного решения, показан в строках 83-107 электронной таблицы. В верхней части таблицы представлены результаты, соответствующие случаю, когда "короткие" продажи допускаются. В нижней части представлены результаты, соответствующие случаю, когда "короткие" продажи не допускаются. Подробное объяснение по работе с Dow Solver можно найти на указанном Web-сайте.

 

А

B

C

D

E

   

H

   

60

                 

61

     

Portfolio Weights

       

в->

 

I

             

83

 

Standard

Standard

         

84

 

Deviation

Deviation

I

       

85

Mean

Unrestricted

Restricted

 

DD

KO

IBM

MCD

PG

XON

86

1 50

3.94

 

0 30

-0 06

004

-0 04

0 07

0.16

046

87

175

367

 

027

-0 05

0.03

0.07

0.05

0.16

0 40

69

2 00

344

 

0 24

-0 05'

0.03

0.18

О.ОЗ: 0 15

034

89

2 50

"3.15

 

0.18

-0 04

0.02

0 41

-0.02

0.14

023

90

2.75

3.11

 

015

-0 03

002

0 53

-0.04', 0.13

018

91

3.00

3.14

 

012

-O03

o.oV

064

-0.06

0 13

012

92

325

324

009

-C02

0.01

0.76

-008

0.12

006

93

3 50

341

005

•O02

0 01

U 67

-011

0.12

0.01

94

3.75

363

002

-0.01

0 00

0.99

-0.13

0.11

•0.05

95

4.00

3 89

-0.0J^

4301

000

1.10

-0.15

0.10

-0.11

96

                 

97

1.50

 

4.10

031

0 00

000

000

0.06

0.05

056

98

1.75

3.63,

0 26

0.00

C 03

0.06

o.oc

0.15

0 38

99

200

 

3.45

023

0.00

0.02

0.18

0.03

0.14

032

1С0

2.25

 

3.27

020

000

002 0 02i

0 29

0.01

0 14

0 27

101

250

 

3.16

0 17

000

0 41'

0 00

0 13

021

102

2.75:

3.12

013

000

0 021

0 52^

0.00

0 11

0 15

103

3.00'

3.16

010

0 00

0.02

064

0.00

0 10

009

104

325

3.27

007

000

002"J

0 75

000

008

003

105

3.50

 

34«

0.01,

000

0.01'

0.87!

0.00

6o6:

000

106

3.75 Not Feasible

 

. 4

     

-I

 

107

4 00 Not Feasible

     

I

     

Вопросы

Выполните анализ границы эффективных портфелей подобно тому, как это сделано в примере "Избранные акции, используемые для расчета DJIA". Для завершения этого проекта обратитесь к данным, представленным на Web-сайте (для этой главы). Там вы найдете месячные показатели ставок доходности, среднеквадратического отклонения ставок доходности и матрицу корреляции Для анализа, приведенного в качестве примера, укажите эффективную границу для уровней месячной доходности в диапазоне от 1,60% до 3,0% (приращениями по 0,2%).

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 301-400)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте