D_ E _

Ставка доходности (%) Ставка доходности (%)

Акции 1 Акции 2 Акции 1 Акции 2

5 5 5 4

13 13

4 3 4 1

2 0 2 0

3 5 3 5

7.3.0ПТИМАЛБНЫЙ РИСКОВАННЫЙ ПОРТФЕЛЬ С БЕЗРИСКОВЫМ АКТИВОМ

Расширим стоящую перед нами задачу распределения активов так, чтобы она включала и подбор безрискового актива. Будем продолжать пользоваться исходными данными табл. 7.5, но на этот раз предположим наличие реалистичного коэффициента корреляции между акциями и облигациями: 0,20. Допустим также, что мы, не отказываясь от использования рискованных фондов облигаций и акций, готовы сейчас инвестировать часть средств в безрисковые казначейские векселя, доходность которых составляет 8%. На рис. 7.5 представлена совокупность инвестиционных возможностей, обеспечиваемая фондами облигаций и акций. Это та же совокупность инвестиционных возможностей, которая была показана на рис. 7.4 (pBS — 0,20).

Ожидаемая доходность портфеля

5% -А

5% 10% 15% 20% 25%

Среднеквадратическое отклонение портфеля

Рис. 7.5. Совокупность инвестиционных возможностей для облигаций и акций с двумя

графиками распределения капитала

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте