Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Таблица 7.2. Ожидаемая доходность и изменчивость для двух фондов

фонд акций

Фонд облигаций

Сценарий

Ставка

Отклонение Отклоне-

Ставка

Отклонение

Отклоне-

доход-

от ожида-

ние в

доход-

от ожида-

ние в

 

ности

емой квадрате

ности

емой

квадрате

 

(%)

доходности (%)

 

(%)

доходности (%)

 

Экономический

-7

-18

324

+17

+10

100

спад

           

Нормальное

+12

+1

1

+7

+0

0

развитие

           

Экономический

+28

+17

289

-3

-10

100

подъем

           

Ожидаемая доходность

-(-7 + 12 + 28) = 3

117г

-(17 + 7 3

-3) = 7Я

 

Дисперсия

 

-(324 + 1 + 289) = 3

-204,7

-000 + 0 + 100) = 66,7 3

 

Стандартное отклонение

д/204.7 = 14.3tf

 

>/б6,7 =

8.2Я

 

В табл. 7.3 представлена ставка доходности равновзвешенного портфеля по каждому из сценариев, а также ожидаемая доходность, дисперсия и стандартное отклонение портфеля в целом. Обратите внимание: в то время как ожидаемая доходность иоргфеля представляет собой просто среднее значение ожидаемой доходности указанных двух активов, стандартное отклонение в действительности оказывается меньше, чем стандартное отклонение любого из этих активов.

Таблица 7.3. Ставки доходности для двух фондов и портфеля в целом

   

Ставка доходности

 

Сценарий

Вероятность

Фонд акций

Фонд

Доходность

 

(%)

облигаций (%)

портфеля (%)

Экономический спад

1/3

-7

+17

+5,0

Нормальное развитие

1/3

+12

+7

+9.5

Экономический подъем

1/3

+28

-3

+12,5

Ожидаемая доходность

 

11

7

9

Дисперсия

 

204.7

66,7

9.5

Стандартное отклонение

 

14.3

8.2

3.1

Низкий риск этого портфеля объясняется обратной взаимосвязью между эффективностью каждого из двух фондов. В ситуации экономического спада доходность акций резко падаег, однако это компенсируется высокой эффективностью фонда облигаций. И наоборот, в ситуации экономического подъема доходность облигаций падает, однако

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 201-300)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте