Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
Таблица 7.2. Ожидаемая доходность и изменчивость для двух фондов
фонд акций
Фонд облигаций
Сценарий |
Ставка |
Отклонение Отклоне- |
Ставка |
Отклонение |
Отклоне- |
|
доход- |
от ожида- |
ние в |
доход- |
от ожида- |
ние в |
|
ности |
емой квадрате |
ности |
емой |
квадрате |
||
(%) |
доходности (%) |
(%) |
доходности (%) |
|||
Экономический |
-7 |
-18 |
324 |
+17 |
+10 |
100 |
спад |
||||||
Нормальное |
+12 |
+1 |
1 |
+7 |
+0 |
0 |
развитие |
||||||
Экономический |
+28 |
+17 |
289 |
-3 |
-10 |
100 |
подъем |
||||||
Ожидаемая доходность |
-(-7 + 12 + 28) = 3 |
117г |
-(17 + 7 3 |
-3) = 7Я |
||
Дисперсия |
-(324 + 1 + 289) = 3 |
-204,7 |
-000 + 0 + 100) = 66,7 3 |
|||
Стандартное отклонение |
д/204.7 = 14.3tf |
>/б6,7 = |
8.2Я |
В табл. 7.3 представлена ставка доходности равновзвешенного портфеля по каждому из сценариев, а также ожидаемая доходность, дисперсия и стандартное отклонение портфеля в целом. Обратите внимание: в то время как ожидаемая доходность иоргфеля представляет собой просто среднее значение ожидаемой доходности указанных двух активов, стандартное отклонение в действительности оказывается меньше, чем стандартное отклонение любого из этих активов.
Таблица 7.3. Ставки доходности для двух фондов и портфеля в целом
Ставка доходности |
||||
Сценарий |
Вероятность |
Фонд акций |
Фонд |
Доходность |
(%) |
облигаций (%) |
портфеля (%) |
||
Экономический спад |
1/3 |
-7 |
+17 |
+5,0 |
Нормальное развитие |
1/3 |
+12 |
+7 |
+9.5 |
Экономический подъем |
1/3 |
+28 |
-3 |
+12,5 |
Ожидаемая доходность |
11 |
7 |
9 |
|
Дисперсия |
204.7 |
66,7 |
9.5 |
|
Стандартное отклонение |
14.3 |
8.2 |
3.1 |
Низкий риск этого портфеля объясняется обратной взаимосвязью между эффективностью каждого из двух фондов. В ситуации экономического спада доходность акций резко падаег, однако это компенсируется высокой эффективностью фонда облигаций. И наоборот, в ситуации экономического подъема доходность облигаций падает, однако
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте