Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Если номинальную ставку обозначить R. реальную ставку — г, а темпы инфляции — i, то придем к следующей формуле: г ~R- i.

Номинальная процентная ставка (nominal interest rate)

Процентная ставка в номинальном денежном выражении (без поправки на покупательную способность).

Реальная процентная ставка (real interest rate)

Превышение процентной ставки над темпами инфляции. Темпы роста покупательной способности, являющиеся результатом инвестиций

Диплом Краснодар

Если выразить это словами, то реальная процентная ставка равняется номинальной процентной ставке, уменьшенной на величину потери покупательной способности вследствие инфляции.

Точным выражением взаимосвязи между реальной и номинальной процентными ставками является следующее уравнение:

1 + /

Бсли выразить это словами, то коэффициент роста вашей покупательной способности, 1 + г, равняется коэффициенту роста ваших денежных инвестиций, 1 + R, деленному на новый уровень цен, 1 + /'. Это уточненное выражение можно преобразовать к следующему уравнению:

R-i г =->

1 + 1

из которого следует, чго приведенное выше правило аппроксимации отличается (в большую сторону) от реальной ставки на коэффициент 1 + i.

Если, например, процентная ставка по одногодичному депозитному сертификату равняется 8% и ожидается, что темны инфляции в следующем году составят 5%. то, воспользовавшись формулой аппроксимации, получаем, что реальная ставка должна составить г — 8% -5°о = 3%. Воспользовавшись точной формулой, получаем, чю реальная ставка равняется г = (0,08 - 0,05)/(1 +0,05) = 0,0286, или 2,86%. Следовательно, наше правило аппроксимации отличается от реальной ставки на 0.14% (в большую сторону). Эго правило аппроксимации оказывается более точным для невысоких темпов инф 1Я-ции и идеально точным для непрерывного начисления процентов.

Подытоживая сказанное по поводу интерпретации ставок доходности на различные классы активов, представленных в табл. 6.2, за прошедший период, необходимо отметить следующее: чтобы получить реальные ставки доходности этих активов, мы должны уменьшить номинальные ставки доходности на величину темпов инфляции, представленную в последнем столбце таблицы. В сущности, несмотря на то, что доходность краткосрочных векселей Казначейства США обычно считается безрисковой, это справедливо лишь но отношению к их номинальной доходности. Чтобы сделать правильный вывод относительно ожидаемой реальной ставки доходности краткосрочных казначейских векселей, необходимо вычесть оценочное значение темпов инфляции за интересующий нас период времени.

Реальную ставку всегда можно вычислить "постфактум". Показатели темпов инфляции регулярно публикуются Бюро трудовой статистики (Bureau of Labor Statistics) Министерства труда США. Однако будущая реальная ставка нам неизвестна, и в этом слу-

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 201-300)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

светящееся дерево своими руками для дома, акция.

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте