Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
Отсрочка налогообложения. Фундаментальная особенность налогового кодекса США заключается в том, что налог на прирост капитала на какой-либо актив выплачивается лишь в случае, если этот актив продается4. Это и порождает возможность отсрочки налогообложения (tax-deferral option). Инвестор получает возможность контролировать график налоговых выплат.
Чтобы продемонстрировать ценность такой возможности, сравним инвестирование в акции GWc инвестированием в облигации GM. Допустим, что оба вида ценных бумаг обеспечивают 15%-ную ожидаемую совокупную доналоговую доходность. Дивидендная доходность акций — 5° о, а ожидаемое повышение их цены — 10%. Дивидендные вы-штаты представляют собой часть ежегодной прибыли, которая сразу же облагается налогом. Акционер GM платит налог только на 5%-ные дивиденды и отсрочивает выплату налога на прирост капитала до тех пор, пока он не продаст свои акции. На облигации GM выплачиваются проценты в размере 15° о. Держатель облигаций обязан выплачивать налог на процентный доход по этим облигациям в тому году, когда эти проценты будут получены.
Допустим, вы инвестируете 5 тысяч долларов на пять лет, а ваш разряд налогообложения — 28%. Инвестирование в эти облигации обеспечит вам посленаюговую доходность, равную 10.8% за год
(1 - Налоговая ставка) х (Ставка доходности) = (1 - 0,28) х 15°о = 10,8° о.
Для простоты предположим, что на протяжении пяти лет посленалоговые проценты реинвестируются в облигации GM под такую же процентную ставку до уплаты налогов (15°о). Посленаюговая стоимость этого инвестиционного фонда по истечении пяти лет составит
S5000xl,1085 = S8349,66-
В случае акций дивидендная доходность после уплаты налогов составит 3,6°о (поскольку (1 - 0.28) х 5% = 3,6%); в этом случае также предполагается, что дивиденды реинвестируются в акции GM, которые продолжают обеспечивать 5%-ные дивиденды и 10%-ный прирост капитала на протяжении пяти лег. Поскольку налог на прирост капитала до истечения пятилетнего периода не выплачивается, прибыль до выплаты налога на прирост капитала составит:
S5000x[l + Послсналоговая дивидендная доходность + Ставка прироста капитала]*
= S5000x(l + 0,036 + 0,10)5
= SSOOOx (U 36)s =S9459,36.
На пятом году прирост капитала равняется полной стоимости инвестиций минус инвестированные средства, которые включают первоначальную основную сумму (5 тысяч долларов) плюс реинвестированные посленалоговые дивиденды (при 3,6%-ной ставке):
S9459,36-S5000x(l,036)5 = S9459,36-S5967,18 = S3492,18.
Текущая максимальная налоговая ставка на прирост капитала равняется 20%. что меньше, чем ставка на обычный доход. Но поскольку в данном случае нас интересуют сами по себе преимущества отсрочки налогообложения, посмотрим, какими оказались
Главное исключение из этого правила — фьючерсное инвестирование, когда соответствующий прирост считается налогооблагаемым в год его возникновения, независимо от того, закрывает ли инвестор данную позицию.
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте