Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

' этих фондов полагали, что их деньги надежно вложены в американские краткосроч-I ные ценные бумаги, а не в облигации, деноминированные в песо. Их разочарованию * не было границ.

Инвесторы, конечно, могут наказать своевольных менеджеров, забрав свои деньги из фонда. Однако, за исключением самых громких скандалов, инвестору бывает очень непросто узнать, в какой степени менеджер придерживается заявленной инвестиционной политики. Большинство клиентов инвестируют свои средства сразу в несколько фондов, что затрудняет тщательное отслеживание деятельности каждого из этих фондов И несмотря на то, что несколько компаний, специализирующихся на мониторинге деятельности таких фондов, периодически публикуют таблицы, в которых показатели каждого из фондов сопоставляются с показателями остальных фондов, принадлежащих тому же классу, эти границы, как правило, весьма размыты: во многих случаях фонд может инвестировать до одной трети своих активов за пределами своей категории, не нарушая при этом своих инвестиционных целей.

"Врачу, исцелись сам!"

В последнее время мелкие инвесторы наконец-то получили определенные полномочия; все чаще они полагаются на помощь крупных посредников, которые решают все вопросы с менеджерами фондов от их имени. Наиболее влиятельные из этих посредников - компании, предоставляющие консультации по финансовым вопросам. Они помогают "первичным" инвесторам правильно оценить свои финансовые потребности, а затем размещают деньги этих инвесторов от их имени

Рассмотрим, например, подход Linsco/Private Ledger, консультационной фирмы из Сан-Диего. В Linsco имеется централизованный исследовательский отдел, который отслеживает поведение каждого фонда и сообщает консультантам этой фирмы, какие из фондов наиболее последовательно придерживаются заявленных ими инвестиционных целей.

Аналогичную роль в Америке начинают играть администраторы планов 4OKk)1 которые в настоящее время — основная пенсионная схема для многих работников, позволяющая служащим решать, в какие фонды инвестировать свои пенсионные накопления, и заставляют их брать на себя инвестиционный риск. Работодатель решает с фондами \ все вопросы от имени своих работников, принимая решение о том, какие из них включать в качестве возможных вариантов, и отслеживая поведение каждого из фондов. Поскольку работники приняли на себя инвестиционный риск, администраторы планов 40Kk) стремятся избегать любых неожиданностей.

Эти перемены изменяют роль менеджера фонда в инвестиционном процессе. Многие полагают, что менеджерам вообще следует заниматься лишь выбором акций и облига-' ций. которые будет покупать фонд, и, разумеется, менеджеры крайне отрицательно относятся к подобному понижению своего статуса.

A что если инвестиционная цель фонда перестает устраивать его инвесторов? Вместо , того чтобы ожидать, пока менеджеры их фондов реорганизуют портфели фондов, инвесторы сами могут подобрать портфели фондов, отвечающие своим изменившимся потребностям. В Америке большинство владельцев акций взаимных фондов могут набрать нужный телефонный номер и перенести свои деньги, например, из фонда, ориентирующегося на акции мелких компаний, в фонд, ориентирующийся на акции крупных компаний Если бы это попытались сделать за них менеджеры фонда, им пришлось бы пересмотреть решения своих клиентов.

Источник. Economist. January 18,1997.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 201-300)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте