Доля менеджера в фонде. Некоторые консультанты по инвестициям полагают, что от фондов нужно требовать, чтобы они сообщали инвесторам, владеет ли акциями фонда его менеджер. Это, по их мнению, покажет инвесторам, насколько сам менеджер уверен в будущем своего фонда Сейчас, к сожалению, многие группы фондов не желают разглашать даже фамилии и послужные списки своих менеджеров. Вместо этого они предпочитают заявлять, что ими управляет некая "команда" специалистов.

Структура платежей фонду. Из "профильного" проспекта фонда инвесторы могут получить более четкое представление о структуре расходов компании, которая управляет портфелем этого фонда. Однако из этой структуры практически невозможно понять, не является ли данный фонд обыкновенной кормушкой для чужого "дяди".

Проблема заключается в том, что некоторые фонды, не предусматривающие каких-либо сборов, предполагают, тем не менее, получение со всех держателей их акций так называемых платежей вида 12Ь-1. Однако деньги, получаемые в результате этих платежей, они используют для покрытия затрат на участие в так называемых "программах распределения для супермаркетов взаимных фондов". Лишь некоторые из акционеров фонда покупают акции фонда в рамках этих программ, однако соответствующие расходы несут все акционеры без исключения (даже те, кто купили акции непосредственно у фонда).

Источники. Vanessa O'Connell, "Shorter, Clearer, Mutual-Fund Disclosure May Omit Vital Investment Information", Wall Street Journal. March 12, 1999. Перепечатывается с разрешения Dow Jones & Company, Inc. При содействии Copyright Clearance Center. Inc. © 1999 Dow Jones & Company, Inc. Все права защищены по всему миру.

Учитывая, что инвестору предстоит выбирать более чем из семи тысяч взаимных фондов, нетрудно догадаться, что поиск фонда, наиболее полно отвечающего его потребностям, — весьма непростая задача. Несколько настоящих изданий — это своего рода "энциклопедии" информации о взаимных фондах, облегчающие процесс поиска подходящего фонда. Два наиболее известные источники такой информации — Investment Companies (W iesenberger) и Mutual Fund Sourcebook (Momingstar). Институт инвестиционных компаний (Investment Company Institute), Национальная ассоциация взаимных фондов, фондов закрытого типа и паевых инвестиционных фондов публикуют ежегодный справочник Directory of Mutual Funds, который включает информацию о платежах фонду, а также телефонные номера фондов. Чтобы проиллюстрировать масштаб информации о фондах, рассмотрим отчет компании Momingstar по фонду Magellan (Fidelity), который воспроизводится на рис. 4.5.

Отчет Momingstar носит в определенной мере качественный характер. Верхний блок информации на левой стороне страницы содержит краткое описание фонда, в том числе тины ценных бумаг, в которые этот фонд, как правило, инвестирует свои средства, и краткую биографию нынешнего менеджера портфеля. Нижний блок информации слева представляет собой более подробное описание стратегии доходов фонда. Краткое изложение инвестиционной политики фонда можно найти в верхнем правом углу отчета. Magellan — это фонд тина "крупнолистовая смесь" ("large blend"). Это означает, что Magellan, как правило, формирует свой инвестиционный портфель за счет "смеси" акций крупных корпорации, используя определенное сочетание инвестиционных целей — получение текущего дохода и дохода от прироста капитала.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте