выплаты. Сбор на распространение ограничиваются 1% средних чистых активов соответствующего фонда за год1.

Платежи согласно правилу 12Ь-1, сбор на распространение (12Ь-1 fees)

Ежегодные суммы, удерживаемые взаимным фондом для покрытия расходов на маркетинг и распространение акций фонда.

Одно из последних новшеств в структуре оплаты, взимаемой взаимными фондами, — создание разных "классов"' оплаты для одинаковых портфелей активов. Например, акции класса А, как правило, продаются с использованием предварительного сбора в размере от 4 до 5%. Акции класса В предполагают использование платежей вида 12Ь-1 и заключительного сбора. Поскольку акции класса В предусматривают использование платежей вида 12Ь-1, а акции класса А — не предусматривают, фактическая ставка доходности для акций класса В ниже, чем для акций класса Л, несмотря на то. что в данном случае речь идет об одном и том же портфеле. (Фактическая ставка доходности по этим акциям не отражает влияния сборов, выплачиваемых инвестором.) Акции класса С предполагают использование заключительного сбора, связанного с выкупом акций, однако размер платежей вида 12Ь-1 в этом случае оказывается выше, чем для акций класса В (зачастую до 1% ежегодно). Компании, управляющие взаимными фондами, используют и другие классы акций и сочетания комиссионных. Например, компания Merrill Lynch предусмотрела для некоторых из своих фондов акции класса D, которые включают предварительный сбор и платежи вида 12Ь-1 в размере 0.25° о.

Каждый инвестор должен подобрать наиболее выгодную для себя структуру расходов. Очевидно, что самый дешевый вариант — акции фондов, не предусматривающие никаких сборов и комиссионных и распространяемые среди инвесторов непосредственно соответствующей группой взаимных фондов. Именно такие фонды зачастую наиболее привлекательные для хорошо осведомленных инвесторов. Однако многие инвесторы готовы платить профессиональным финансовым аналитикам за квалифицированные консультации, и самая распространенная форма таких платежей — комиссионные, выплачиваемые консультантам, которые продают акции этих фондов. Как вариант, инвесторы могут нанять платного финансового менеджера, который берет плату непосредственно за свои услуги; комиссионные в этом случае полностью исключаются. Эти консультанты помогают инвесторам выбирать портфели фондов, предусматривающих невысокие сборы (или полностью исключающих какие-либо сборы), а также предоставляют любые другие консультации по финансовым вопросам. В последние годы все больше растет популярность независимых специалистов по финансовому планированию в распространении акций взаимных фондов.

Если вы приняли решение покупать у брокера акции какого-либо фонда, выбор между выплатой "нагрузки" и платежами согласно правилу 12Ь-1 определяется в основном вашим предполагаемым временным горизонтом. Сборы выплачиваются лишь однократно за каждую покупку, тогда как платежи согласно правилу 12Ь-1 осуществляются ежегодно. Таким образом, если вы планируете долгосрочное участие в фонде, одноразовый

Максимальный уровень платежей согшсно правилу 12Ъ-1 за продажу акций фонда составляет 0,75%. Однако допускается также взимание платы за дополнитетьное обслуживание в размере 0.25% активов фонда (речь идет о персональном обслуживании и сопровождении счетов акционеров фонда).

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте