ПРИЛОЖЕНИЕ EXCEL

Покупки с использованием маржи и "короткие" продажи

На нашем Web-сайте (www. rr.hhe. ccm/bkm) можно найти электронные таблицы для вычисления доходности инвестора при проведении им покупок с использованием маржи и продаж "без покрытия". В первом случае используется пример из раздела З.б. а во втором — пример из раздела 3 7. Обе электронные таблицы позволяют ввести начальные инвестиции, начальную цену акций и оценочную величину дивидендов, вычислить доходность инвестиций как функцию конечной цены акций, а также цену акций, при которой брокер предъявляет требование внесения дополнительного обеспечения. А. Покупки с использованием маржи

Вы располагаете 20 тысячами долларов для инвестирования в акции компании Omega Incorporated. В настоящее время их курс составляет S80 за одну акцию. По вашим оценкам, через год эти акции будут продаваться по цене $110. Поскольку курс акций Omega Incorporated растет, в следующем году выплата дивидендов не предполагается. Процентная ставка по ссуде под покупку ценных бумаг в настоящее время равняется 7%.

1. Какой была бы ожидаемая доходность инвестиций, если вы используете максимально допустимую маржу (50%)?

2. При какой цене акций брокер предъявит вам требование дополнительного обеспечения, если дополнительный уровень маржи будет равняться 30%?

3. Постройте две таблицы данных, которые позволяют сравнивать доходность инвестиций при маржинальной и обычной (без маржи) торговле для конечных цен акций в диапазоне от S20 до S140 (приращениями по $10).

4. Какой была бы ожидаемая доходность инвестиций, если бы вы использовали 80%-ную начальную маржу, а не максимально допустимую (50%-ную)?

5. Насколько могла бы упасть цена акций при 80%-ной начальной марже, если предположить, что дополнительный уровень маржи остается равным 30%?

6. Постройте две таблицы данных, которые позволяют сравнивать доходность инвестиций при маржинальной и обычной (без маржи) торговле для конечных цен акций в диапазоне от $20 до 5140 (приращениями по $10). Сравните полученные результаты с диапазонами в вопросе 3.

В. "Короткие" продажи

Вы располагаете 24 тысячами долларов для выполнения операций по продаже акций "без покрытия". Известно, что акции компании Omicron Technology продаются по цене $120 за одну акцию. Исследования показывают, что цена этих акций несколько завышена, и они должны продаваться по цене примерно $85 за одну акцию. Исходя из того, что уровень требуемой маржи равняется 25%, а начальная маржа - 50%. воспользуйтесь указанной электронной таблицей как шаблоном для ответа на следующие вопросы.

1. Какой будет ожидаемая доходность инвестиций, если вы окажетесь правы и конечная цена акций компании Omicron Technology составит $85 за одну акцию?

2. Какой окажется маржа, основанная на конечной цене, если сбудется ваш прогноз?

3. Насколько должна повыситься цена акций Omicron Technology, чтобы ваш брокер мог предъявить требование дополнительного обеспечения?

Проанализируйте доходность инвестиций для диапазона возможных конечных цен акций (от S170 до S70, приращениями по S10). Для формирования диапазона значений доходности инвестиций воспользуйтесь функцией "Таблица данных".

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте