Контрольный вопрос 4

Допустим, что в приведенном выше примере инвестор занимает у брокера лишь 5 тысяч долларов при той же процентной ставке на ссуду под ценные бумаги (9% годовых). Какой окажется его ставка доходности, если цена акций IBM повысится на 30%? Какой окажется его ставка доходности, если цена акций IBM понизится на 30%? Какой окажется его ставка доходности, если цена акций IBM останется неизменной7

3.7. ПРОДАЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ "БЕЗ ПОКРЫТИЯ"

Как правило, инвестор сначала покупает акции, а затем продает их. В случае продажи "без покрытия" эта последовательность меняется на обратную. Сначала вы продаете акции, а затем покупаете их. В обоих случаях в конечном счете у вас на руках не остается акций.

"Короткая" продажа, продажа 'без покрытия" (short sale)

Продажа акций, не находящихся в собственности инвестора, а заимствованных у брокера; впоследствии инвестор покупает акции для погашения этого займа.

"Короткая" продажа или продажа "без покрытия" (short sale) дает возможность инвесторам получить прибыль в результате снижения цены акций. Инвестор берет акции взаймы у брокера и продает их. Впоследствии инвестор, продавший акции "без покрытия", должен купить те же акции на рынке, чтобы вернуть их брокеру и погасить полученную ранее ссуду. Это называется покрытием "короткой" позиции (covering short position). Сравнение покупки акций с короткими продажами приведено в табл. 3.9.

Таблица 3.9. Сравнение денежных потоков от покупки акций с денежными потоками от "короткой" продажи акций

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте