Главная страница сайта Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек Статьи о заработоке в Интернете

 

Неконкурентное предложение представляет собой безусловное предложение покупки векселей по средней цене принятых конкурентных предложений. Казначейство США ранжирует все предложения по их иенам и принимает эти предложения в порядке уменьшения цены до тех нор, пока весь выпуск не будет поглощен конкурентными, а затем и неконкурентными предложениями. Для инвесторов, делающих конкурентные предложения, существует две опасности: они MOiyr назначить либо слишком высокую цену (и, таким образом, переплатить лишнее за векселя), либо слишком низкую цену (и, таким образом, выбыть из аукциона). В отличие от инвесторов, делающих конкурентные предложения, неконкурентные инвесторы платят за векселя среднюю цену, причем принимаются все неконкурентные предложения — вплоть до миллиона долларов на каждое предложение (максимум). В последние годы неконкурентные предложения составляли от 10 до 25% от всех предложений на аукционе.

Индивидуальные инвесторы могут покупать казначейские векселя непосредственно на аукционе или на вторичном рынке (у дилера государственных ценных бумаг). Казначейские векселя высоколиквидны, т.е. легко конвертируются в деньги и продаются при низкой стоимости транзакций и с невысоким ценовым риском. В отличие от большинства других инструментов денежного рынка, которые продаются с минимальными номиналами, равными 100 тысяч долларов, казначейские векселя продаются с минимальными номиналами, равными лишь 10 тысяч долларов. Несмотря на то, что доход, полученный с помощью краткосрочных казначейских векселей, облагается налогом на федеральном уровне, он освобождается от всех местных налогов и налогов на уровне штата. Это еще одна особенность, отличающая казначейские векселя от других инструментов денежного рынка.

Определение доходности по методу банковского дисконта

Для установления доходности казначейских векселей не используется методика эффективной годовой процентной ставки. Для иллюстрации этого положения рассмотрим краткосрочный казначейский вексель номинальной стоимостью 10 тысяч долларов и полугодичным сроком погашения, продаваемый по цене 9,6 тысяч долларов. Инвестиция в размере 9,6 тысяч долларов обеспечивает доход, равный S400. Ставка доходности на эту инвестицию определяется как сумма (в долларах), получаемая на каждый инвестированный доллар, т.е. в данном случае

Прибыль/Инвестиции - S400/S9600 =

= 0,0417 за шестимесячный период, или 4.17% полугодовых.

За шестимесячный период инвестированные денежные средства увеличиваются в соответствии с коэффициентом роста, равным 1,0417. Если эта ставка доходности сохраняется в течение всего года, то рост инвестиций за каждый шестимесячный период определяется коэффициентом 1,0417, а к концу года каждый доллар увеличится до Sl х(1,0417)2= S 1.0851 (при использовании метода сложных процентов). Следовательно, можно сказать, что эффективная годовая С1авка доходности (effective annual rate) такого векселя равняется 8,51%. Таким образом, эффективная годовая ставка определяется как совокупное увеличение денежных средств по истечении года, если все денежные средства реинвестируются с той же ставкой, которая применяется к ним на протяжении фактического инвестиционного периода. Этот подход к переводу доходности в годичное исчисление позволяет учитывать начисление сложных процентов.

 

 

Вернуться в меню книги (стр. 1-100)

 

На правах рекламы

Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная
вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

 

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте